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■內地「一帶一路」建設帶動鐵路股、基建股及重型機械股向好。資料圖片
香港文匯報訊（記者 周紹基）全國人大政協「兩會」明起開幕，無論港股A股表現皆聚焦兩會期間釋放的政策信號，相信今次國策股將繼續成炒作重點。市場人士普遍認為，資金將會流入國策股，今次主題分三大類，包括「環保節能」、「一帶一路」及醫藥保健股。有分析認為，兩會本月召開後，6月將會公布A股是否納入MSCI指數，以上兩項消息再配合環球市況，可吸引資金流向內地市場，而國策股料會領跑。
凱基證券董事及研究部主管鄺民彬指出，「環保節能」包括水資源、環保能源、電池汽車等；「一帶一路」包括鐵路股、基建股及重型機械股；人口老化問題則有利醫藥股、保健食品股，甚至內險股。相對於內險股股價高企，不少基建股及藥業股已由去年高位回落近兩成，估值料已修正回來，故該兩類股份被看高一線。
半年批覆1.5萬億元基建
他相信，多隻鐵路、基建股會向好，包括南車時代(3898)，南車(1766)、北車(6199)及中交建(1800)可看高一線。事實上，自去年10月至今，發改委密集批覆基建項目共62個，總投資額已超過1.5萬億元人民幣，加上中國向全世界提出的「一帶一路」宏圖，預料鐵路股及重機股的訂單會陸續有來。
鄺民彬又補充指，內地經濟目前遇上不景氣，推出大型基建可以穩住內地經濟，故今年基建股前景仍然樂觀。
德銀指，「一帶一路」概念，對相對股份的推動最為直接，而中資鐵路基建行業目前具備進一步向上的動力，特別是今年中國鐵路總公司的投資預算，或有再調升的空間，最為看好是中交建，因其估值吸引，並調高目標價至10.92元。
建築股新合同率先跑出
另外，多項基建工程上馬，也會令重型機械需求有望回升，該類股份亦可看好，其中德銀較看好中冶(1618)。該行指，中冶的往績市盈率(PE)約11倍，相對於內地建築相關股，其估值較吸引。單是中冶在今年1月新簽的合同總額達到273億元人民幣，按年大增逾八成，就可見其受惠程度有多大。
新環保法陸續執行上馬
環保股方面，市場焦點是今年起新的環保法正式執行，「水十條」被預計在兩會後將出台，配合中國於「十三．五」規劃中，會大幅增加垃圾發電項目。分析師認為，光大國際(0257)在芸芸環保概念股中，受惠應最大，值得看高一線。
耀才證券研究部經理植耀輝表示，光大國際是環保概念股的龍頭，既有穩定盈利，又有大量環保項目作儲備，故值得投資者留意。據內地專家估計，中央對環保項目的投資額，將超過6萬億元人民幣，環保業將有大規模增長。
據悉，中央目前偏好垃圾發電來處理垃圾問題，預計於「十三．五」規劃中，會大幅增加垃圾發電項目，內地專家估計全國垃圾發電裝機容量，將由明年底的日處理量23萬噸，增至2020年的60萬噸。以垃圾發電為主力業務之一的光大國際，預測於2015年底的手頭定單將達76億元人民幣。
此外，據內地《經濟參考報》報道，「水十條」的主要內容之一是完善污水處理費、排污費和水資源費等收費政策。康宏証券及資產管理董事黃敏碩認為，「水十條」出台後，城市污水處理收費有望上調，將拉動近2萬億元人民幣的投資，當中最應該看好的是北控水務(0371)。
該股於內地共擁有逾230座污水處理廠，去年新增處理污水容量，達到每日450萬噸，故是市場的龍頭企業。他預計，今年的污水處理目標，可望挑戰600萬噸以上，並在2018年將供水項目的總數量，由目前的301個提升至800個，藉此再擴大市場份額，對該股未來盈利能力有很大幫助。
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