深化改革利好A股

http://paper.wenweipo.com [2015-03-02] 我要評論

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■分析人士表示，市場對深化改革所釋放的政策紅利充滿期待，相信一系列相關題材股將帶來紅利。資料圖片

香港文匯報訊（記者倪夢璟上海報道）馬年A股上漲近6成迎來大牛，羊年開市雖未達到市場預期的開門紅，但續漲趨勢仍被看好，而即將開幕的全國兩會更是受到關注。據統計資料顯示，兩會題材股近年均受熱捧，不過兩會期間的A股漲跌次數卻基本持平，指數以震盪為主。分析人士表示，今年以來市場對深化改革所釋放的政策紅利充滿期待，相信一系列相關題材股將帶來紅利。

現金大量回流銀行體系

記者統計自2000來兩會期間股市動態，除2008年滬指大跳水下跑15.14%，其餘年份的震盪幅度並不強烈。總體漲跌次數持平，滬指共計7次上漲，8次下跌。由於此次兩會緊隨農曆新年，而瑞銀證券研報顯示，節後大量現金回流銀行體系，流動性有一段寬鬆時期，所以市場對於短期內大盤上行機會看好。

國泰君安首席策略研究員楊曉磊接受本報採訪時表示，在歷年兩會之前，A股大盤微跌表現居多，一般來說會有結構性行情出現。今年環保類題材股已經率先有反應，而「一帶一路」、京津冀等國策則是近期強調的重點。根據統計，在已召開的地方兩會中，有近7成省市提到「一帶一路」相關規劃。從上周四A股表現來看，不少「一帶一路」相關股票在跌了數月後陸續有漲停板的情況發生。楊曉磊表示：「這也是對兩會政策的預期。」不過，他坦言，其實市場對兩會相關板塊已有充分預期，而任何板塊亦不會一直保持大漲。談及哪些板塊需要注意，他表示沒有業績的傳統行業或應多加小心，因為既無業績又無想像空間就較為危險。對於整體的大盤走勢，楊曉磊認為，A股仍會以震盪為主，滬指應在3,100點至3,400點之間徘徊。

中國經濟今年已以穩增長為主調，經濟增速接近新常態。在此背景下，國泰君安首席宏觀分析師任澤平對記者表示，兩會前後，為了應對穩增長和通縮的壓力，政府料將陸續有貨幣政策的放鬆和財政政策的加碼。由於兩會一般會佈置區域性的主題與改革任務，相信其間將釋放不少信號，為市場帶來投資性機會。而兩會之後，穩增長仍是主基調，今年註冊制改革的推動將會是證監會頭等大事，全年股市劇本會是「欲揚先抑」。

針對兩會期間股市的預期，CCTV證券資訊頻道投資聯合會常任專家孫懷青亦發表博文表示，「政策暖風將依舊吹遍滿園春色，改革主題將延續深化、催生出諸如『一帶一路、京津冀、央企國企、混合所有制驅動下的電力、石油天然氣能源、金改、價改』等一系列投資主題」。

提振情緒多於實質利好

不過，亦有分析人士認為，兩會對於股市的走勢影響並不大。有業內人士指出，A股並不能理解為政策市，市場的走向不應與會議有過多聯繫。浙商證券分析員王偉俊亦認為，兩會期間市場情緒將得到一定的提振，但並不代表會給股市帶來實質性的利好。