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香港文匯報訊 （記者 涂若奔）美元愈來愈強勢，全球主要貨幣兌美元匯價近期紛紛貶值，尤以歐元和日圓為甚，就連近年一直強勢的人民幣也未能幸免。有分析認為，亞太經濟體貨幣已出現「爭相貶值」的趨勢，有利於刺激出口增長，將會令本港的出口面對愈來愈大的競爭壓力。不過亦有專家指出，此次強勢美元未必能夠增添亞洲出口動力，主要由於亞洲連續多年低於平均水平的貿易表現，打擊亞洲製造業者的信心。
悲觀情緒深 資本恐外逃
據路透社專欄分析文章指出，過去美元走強時總能刺激亞洲出口，但此次卻迥然不同，當歐洲已經利用匯率優勢提振對美國的出口之際，亞洲出口業的態度卻相對保守，這很大程度是因為對於貿易量的悲觀看法日益加深。根據摩根士丹利的資料，過去三年亞洲的出口增速平均不到4%，而1992年至2007年則高達13%。
分析認為，全球貿易欲振乏力，亞洲國家自己的競爭力也是不復以往，重拾競爭力將不是件容易的事。在通脹率已經不高的情況，進一步壓低通脹率並不是什麼理想的選擇，如果選擇壓低匯率，可能是危險的做法。因為歐洲和日本央行的印鈔行動，正在壓低歐元及日圓，亞洲貨幣兌美元將必須以不成比例的幅度貶值。這將帶來資本失序外逃的風險，並衝擊在海外舉債的借款戶。
事實上，單從匯率角度來評估，港元雖受累於「聯繫匯率」制度被迫升值，出口和經濟受到的負面影響未必很大。中銀香港發展規劃部經濟及政策研究主管謝國樑認為，過去幾年港元已經追隨美元疲弱了許久，近期升值僅是回復到正常水位。由於本港跟內地的經濟關係最為密切，人民幣兌港元的貶值幅度其實相當有限，對內地客來港旅遊、消費意願的影響不大。在貿易方面，本港業界做轉口的比例較高，只要內地出口能保持增勢，仍可支持本港的轉口業務平穩發展。
強美元勢擾亂全球增長
不過，強勢美元對美國自身和全球經濟的衝擊，仍不可忽視。彭博社引述美銀美林駐紐約的全球利率和外匯部門主管David Woo表示，美元升值帶來的壓力可能會擾亂新興市場、打壓美國股市並遏制大宗商品價格。首先，美元升值幅度越大，投資者逃離發展中國家的可能性越大；這將使發展中國家的美元借貸成本上升，破壞已經不穩定的經濟增長前景。其次，由於大宗商品以美元計價，美元匯率越高，油價的下行壓力越大。 最後，美元升值將開始損及美國國內企業，因為美國公司的利潤有40%來自海外。
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