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歷史經驗顯示，每進入五、六月春夏之際，美國REITs指數多會波動較大甚至呈現調整(見附表)，被投資人稱之為美國REITs的「五窮六絕」。但去年第二季美國REITs走勢卻擺脫五窮六絕魔咒，觀察今年美國經濟環境與復甦腳步，美國REITs走勢複製去年模式的幾率很高，今年春夏之際可望而有所表現。
台新北美收益基金經理人林瑞瑤表示，去年第一季美國面臨酷寒天候，導致市場擔憂美國經濟擴張放緩而壓抑美股表現，但第二季隨着氣候回溫及經濟活動解凍推升美股勁揚，進而帶動美國REITs於去年第二季創下優異表現。
美第二季經濟可望加速
回顧今年年初以來，美國經濟數據從製造業、零售銷售到勞動市場同樣一面倒，氣候不佳降低民眾外出購物與用餐的意念，購屋看房者亦有所減少，營建業相關活動放緩進而壓抑美國REITs表現。
林瑞瑤表示，今年初美國REITs面臨的情況與2014年類似，但近期隨着氣候穩定、企業聘僱需求仍強、油價回穩及美國以外經濟動能增強，美國經濟擴張速度可望於第二季加速，搭配低利率環境，均可望為美股營造有利於上漲的環境。
首次升息前選防禦股避險
近期美國經濟數據受到氣候影響表現較弱，不過單月經濟數據轉差並不足以改變美國聯儲局於今年啟動升息的想法，雖然6月啟動升息的幾率已降低但仍為選項之一，於6月聯儲局會議前主要可觀察4月非農就業數據表現。林瑞瑤表示，歷史經驗顯示，升息前後市場波動會加大，但波動下的回檔就是逢低長線布局的好時機，首次升息前尤以防禦股最具避險價值，目前調整後價值已浮現的美國REITs即是不錯的布局選項。
美零售REITs需大於求
林瑞瑤強調，根據UBS預估，目前美國零售REITs位於需求大於供給的良性結構中，美國辦公室也位於租金上揚、空置率下滑的向上周期。此外，REIS資料顯示，美國住宅型REITs在今年第一季的的租金年成長為3.5%，空置率則位於低於5%的水位，幾乎是滿出租率，UBS更預估在2020年以前，美國住宅型REITs都將維持在5%以下的滿出租率，顯示美國房地產結構相對較佳，建議投資人可逢低布局美國REITs市場。
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