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買樓唔同買棵菜，往往揀好心水靚盤，辛辛苦苦儲夠首期，仲要揀個啱用嘅按揭先可以放下心頭大石。上周美國聯儲局議息後，市場預期今年9月起加息的機會增加，意味着本港亦將隨之進入加息周期。現時由於息口低，浮息貸款為業主的不二之選，其中以較慳息的銀行同業拆息貸款（H按）主導市場。業內人士建議，在加息周期前置業，H按仍為明智之選，至少可慳番幾個月息。一旦加息潮殺到，銀行同業拆息將首先飆高，承造H按不再佔優，承按的銀行甚至會因為水位低停推相關計劃。■香港文匯報記者 曾敏儀
美國加息在即，本港亦不遠矣，小業主選用哪種樓宇按揭貸款計劃方為上策？翻查數據，過去10年新業主選用H按還是P按（最優惠利率按揭），均取決於息口周期。高息時一窩蜂用P按，低息時則湧向H按，非常極端，在過去4輪加息及減息周期時，使用H按及P按的比例均以八二對開，甚至九一對開。
加息前H按有着數
不過，經絡按揭轉介首席經濟分析師劉圓圓認為，在未來的加息周期，此極端現象未必會再發生。因為現時H按的「封頂」機制有助避免銀行同業拆息抽升風險，進可攻退可守，利率再高仍與P按看齊。因此她建議若在加息周期前置業，H按為明智之選，至少可慳番幾個月息。
過去幾年，本港銀行息口處於超低水平。金管局資料顯示，市場上近98%新業主選用浮息貸款，其中以較慳息的H按較受歡迎，用家佔整體近85%。由於H按的利率較低，加上近年有參照P按利率鎖定按息上限的機制，風險基本上與P按看齊，逐漸成為主導市場的按揭計劃。
加息後要睇定再揀
進入加息周期後則有變。中原按揭經紀董事總經理王美鳳表示，當進入加息期後，承造Ｈ按不再佔優，因較敏感的銀行同業拆息將率先飆高，息率或將與P按無異。至於到時哪一種按揭最為划算，則要視乎個別銀行推出的產品再作考慮。
她解釋，當銀行同業拆息抽升至一定水平，或令H按產品無利可賺，以致不積極推銷H按，甚至停推有關產品。這就如現時息口太低，銀行亦甚少推出定息按揭產品。
事實上，往往本港進入加息周期前，拆息就已率先回升。2004年6月美國開始加息，兩年間累積加息4.25厘，2004年5月至2005年2月間，平均拆息便由0.09厘升至1.27厘；加息期內拆息累升高達4厘，直至2005年3月最優惠利率才開始進入升軌，累積加息幅度3厘。
其實，H按同P按邊款最抵用，還看未來銀行如何部署產品，但可以肯定的是定息貸款按揭將會重獲新業主注視。劉圓圓指，雖然定按綁死貸款利率，一直較少業主選用，但歷史上當遇上加息潮，選用的比率亦會上升。如在2004年時，定按用家的佔比曾躍上15.4%，2012年初亦曾微升至5.3%。
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