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金利豐證券研究部執行董事 黃德几
香港中旅（0308）去年全年，收入按年上升2.6%至44.75億元，純利增長51%至17.39億元，當中包括出售芒果網及上海維景酒店公寓錄得的約8.38億元一次性收益，撇除出售收益及其他非經常性項目後的純利增加9%至8.99億元。事實上，近年積極剝離非核心及效益低效的資產，繼去年出售網上旅遊社芒果網，以及上海維景酒店公寓後，今年3月以5.1億元人民幣，出售陝西渭河發電51%股權和咸陽海泉灣之89.14%股權，予母公司港中旅集團，預期可錄得出售收益約4.8億元，將有助集團補充營運資金，支持未來收購。
未來或分拆酒店業務上市
為進一步發展核心的旅遊業務，正推進旅遊目的地開發工作。集團在去年下半年已完成寧夏沙坡頭景區的合資手續，由公司投資2.62億元人民幣，持有沙坡頭景區51%股權。另外，今年2月中，集團與帝盛酒店（2266）及美國Diamond Resorts（美國上市編號：DRII）合資成立CDD國際，共同推廣銷售度假產品，及提供相關的售後服務，將進一步擴大業務規模。未來集團亦有意分拆酒店業務上市，前景值得留意。
持現金33億 負債率21%
截至去年12月底，集團現金及銀行結餘加上其他理財產品等的總額達55.16億元，其中現金及銀行結餘總額為33.27億元，淨現金為24.59億元，較2013年底大增71%；資產負債比率屬較低水平的21%。最近，集團與一家銀行就一筆5億元之承諾循環貸款訂立融資協議，為期一年，進一步改善財務狀況。
走勢上，6月16日跌至3.26元止跌回升，目前企穩各主要平均線，惟STC 和RSI未見明顯反彈訊號，宜候低3.3元吸納（昨天收市3.61元），反彈阻力4.1元，不跌穿3.3元續持有。
本欄逢周五刊出（筆者為證監會持牌人）
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