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■央行昨日再放水1,200億元。 資料圖片
香港文匯報訊（記者 海巖 北京報道）雖然降低存款準備金率的預期一再落空，但央行近期通過多種渠道頻頻「放水」，以緩解當前市場流動性趨緊的壓力。昨日央行再啟1,200億元（人民幣，下同）逆回購，本周淨投放達到1,500億元，創逾半年來最大單周淨投放規模。再加上前一日央行開展中期借貸便利（MLF）操作共計1,100億元，為金融機構提供了流動性支持，本周央行已共向市場投放流動性達2,600億元，但貨幣市場短期利率上揚，顯示市場流動性仍趨緊。
再逆回購1200億 惟短息續上
繼本周二1,200億元逆回購操作後，昨日央行以利率招標方式，開展了1,200億元逆回購操作，期限為7天期，中標利率為2.5%，與上一期持平。同時本周二和今日分別有500億元和400億元逆回購到期。由於本周有900億元逆回購到期，因此本周央行在公開市場淨投放規模為1,500億元，為今年以來的次高。
此前，央行還通過中期借貸便利（MLF）為金融機構提供了流動性支持。前日（19日），為保持銀行體系流動性合理充裕，結合金融機構流動性需求，人民銀行對14家金融機構開展中期借貸便利操作共1,100億元，期限6個月，利率3.35%。
雖然央行多種手段向市場注入流動性，但貨幣市場短期利率依然上揚。昨日除3個月期，其餘各品種上海銀行間同業拆放利率（Shibor）全部上升。隔夜Shibor上升4.2個基點至1.83%，創近四個月最高點。
降準空間大 或再減兩次
交通銀行首席經濟學家連平表示，隨着人民幣匯率改革，基礎貨幣投放的渠道沒有過去多，因此需要通過其他的渠道投放。未來貨幣政策總體會保持比較寬鬆的狀態，為避免資本大規模撤離和資產價格波動，進一步降息會遇到一些制約，但降準有不少空間。準備金目前的水平是偏高的，未來還有可能下調一次到兩次。
中金公司固定收益分析師陳健恒表示，考慮到經濟內在動能依然較弱，貨幣當局仍有必要繼續主動投放流動性，來維持資金面的寬鬆，及進一步引導中長端利率下行。
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