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這個世界正迅速地在蛻變，如果要在當今的全球化市場中出奇制勝，就必須選對投資目標。投資若能掌握下一個成長超越趨勢的明日之星，往往就是經濟及財富的領先指標。就短期來看，亞洲區貨幣貶值，開發中國家經濟問題仍未解，中國經濟成長力度減緩，美元升值可望持續暢旺。長期而言，美元身為國際貨幣的強勢地位不易撼動，特別是美元升值與經濟市場相對穩定的情況下，反而能夠為房地產投資提供有利環境，因為當經濟好轉，業主往往能受惠於更理想的基本因素，例如空置率下降、出租率上升及收購/發展回報率改善。然而，大部分投資者只着眼於房地產的回報特點，並忽略了其中一項房地產投資的主要特點，就是房地產不只能帶來經常性收入，更具備升值的潛力。 ■ 台新投信
從今年以來美國REITs的走勢與表現，可以明顯發現今年以來數次的震盪都是來自於市場對於FED利率政策的預期，造成公債殖利率的彈升，以至於造成走勢的波動。而未來若一旦利好政策塵埃落定，則可再因景氣回升而使得房地產相關投資受惠。
在歐洲REITs方面，今年以來受惠於歐洲量寬效應，雖然其間有受到美債、德債殖利率攀升影響，英國升息預期，以及希臘議題變數影響而產生震盪，歐洲REITs和英國REITs，從年初以來的至2015/07/31漲幅分別為+17.16%與+11.99%。
在亞洲REITs方面，亞洲的REITs 以澳洲和日本最有代表性。澳洲受惠於央行降息題材，今年以來(至2015/07/31)上漲 +9.96%；而日本則受到經濟數據不佳、且央行未如外界預期宣佈寬鬆政策影響走勢較為震盪，今年至2015/07/31為-6.93%。
歐美企業盈利增長較佳
整體而言，美、歐REITs企業盈利增長較佳、負債結構良好，且沒有過度評價的疑慮，加上企業盈利或大環境持續符合正向發展的狀況下，包含：需求增加、租金提高、新增建案有限，因此，全球REITs類股將持續受到資金青睞而持續上行周期。影響商用不動產的各項因素，目前均處於正面循環，因此，預期商用不動產的空置率持續下降、租金成長率也將上揚。
另外，商辦也需考量供需，英美主要商業區在短期未有大量建案釋出，整體上仍處於供不應求狀況，全球REITs中長可期。面對市場的動盪，投資更需要慎選目標。當全球資金再次移向REITs，尤其目前REITs這類型資產規模日漸增長，並吸引全球股票投資者的目光。如果能持有一定部位的REITs基金為核心資產，面對迎接而來的市場變數，投資就有機會攻守兼備，立於相對較佳的優勢。
結合特別股可望達雙贏
面對近期市場震盪與波動，如能納入全球REITs及特別股作為核心之資產，相對能提高投資勝率，並達到穩健增值及下檔之保護效果。一般而言，特別股的走勢較為穩健，在投資組合當中為發揮降低波動性的功能。主要的特性有二：首先，特別股具有優先於普通股之配息及受償順位。特別股的股東對公司資產和盈餘擁有優於普通股股東的受償權利。此外，公司在支付任何普通股股利之前，也需先配發所有應付的特別股股息。其次，特別股為固定面值，並配發固定股息。大多數特別股的發行面額為25美元，代表發行公司買回特別股所需支付的金額，相對於普通股更具有保障性。90%以上的特別股採固定利率，並且每季派息。在外在條件不變的情況下，以過去歷史經驗推估，未來當可複製此特別股經驗，特別股之配息率有機會介於 5%-8%之間(稅前)。
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