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第一上海首席策略師 葉尚志
3月24日。港股大盤在復活節長假前借勢回吐，但是總體穩定性未有受到嚴重破壞，暫時仍可以回吐調整來看待。目前，恒指跌穿了10日線20,467，進入了回整行程，而前一級微型浪底20,169（本月16日的盤中低點），是中短期圖表支撐點，守穩的話，後市可以保持穩中向好的發展模式。操作上，可以維持偏正面態度，對於估值合理的績優股、以及已形成較強後續性的趨勢股，建議可以繼續關注、適度跟進。尤其是對於一些在業績公佈後、出現放量上衝的個股，可以優先重點關注。
結算前轉倉加劇波動性
恒指在周四出現低開低走，在盤中曾一度下跌346點低見20,269，長假前回吐壓力有所加劇，是可以理解的市場行為，大盤是否要進一步深度調整、又或者已轉勢，仍需觀察驗證。恒指收盤報20,346，下跌269點或1.3%；國指收盤報8,701，下跌175點或1.94%。另外，港股主板成交量有626億多元，而沽空金額錄得有89.7億元，沽空比例上升至14.32%，空頭再度活躍。而即月期指將於周三結算，結算前的轉倉掉期活動，有加劇大盤短期波動性的可能。至於升跌股數比例是474：1077，日內漲幅超過10%的股票有24隻，日內跌幅超過10%的股票有20隻。
低估值具正面支持
正如我們在早前指出，在過去六周的回升行情裡，恒指已形成一級高於一級的發展，第一級在18,900至19,500、第二級在19,800至20,368，處於一浪高於一浪的運行模式。而前一級微型浪底在20,169（本月16日的盤中低點），是中短期圖表支持位，守穩其上，可保持穩中向好的發展型態，恒指仍有望上試高位。而目前，港股仍落後於環球強勢股指，相信後市仍存有反彈空間。而在全球央行穩匯率、放貨幣的佈局下，加上美國加息預期降溫、港元和人民幣趨穩、港股現處估值漥地，都是正面支持因素。
比利時發生了恐襲，事件的影響仍有待觀察，但也正好是考驗環球股市盤面承接力的時點。環球股市從2月中開始同步彈升，漲了不少，也運行了有六周。而在周二（本月22日）比利時恐襲發生後，環球股市有借勢回吐，但總體都能體現出抗跌力。幾個主要股指的圖表支持位，美股道指在17,200，德國DAX指數在9,700，日本NKY指數在16,500，A股上綜指在2,900，宜注意能否守穩其上。另外，美元近日來有所轉強，如果美元指數升穿97關口，有加劇股市調整壓力的機會，亦宜加以注視。
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