人民幣兌美元匯率正在貶值，中國人民銀行5月25日發佈的中間價為1美元兌6.5693人民幣，創出5年零2個月的新低。美國新一輪加息預期升溫，美元看漲趨勢攀升，此外前段時間人民幣貶值時，當局限制了買入美元，美元需求並未被消化，成為人民幣貶值的原因。
美元需求未被消化
中國人民銀行自2015年底以來，提出了不斷提高人民幣與一籃子貨幣聯動性的方針，很多觀點認為上海市場的美元流動性很充裕，在銀行市場內，人民幣對美元匯率為1美元兌6.56元左右，與中間價相比，人民幣小幅升值，拋售人民幣的投機行為目前仍然很有限。
市場普遍抱持人民幣將保持緩慢貶值趨勢的看法，中國外匯儲備持續減少，央行等貨幣當局一直嚴密監視資本外流，在華南地區，100萬美元以上的外匯兌換需要提前打報告，如果不報告就無法購買外匯，當局堅持進行強制性窗口指導，導致企業買入美元的需求至今仍未被消化，買入美元和拋售人民幣的操作將緩慢出現，貶值壓力日趨加強。
相信央行的干預今後仍會斷斷續續地進行，不過交易商之間開始形成一個共同觀念，認為中國政府為了支撐經濟，希望人民幣在可控範圍內貶值，干預是為了防止匯率出現劇烈變動。
中國政府一再重申不會通過人民幣貶值來促進出口，這是因為利用人民幣貶值發動出口攻勢有可能遭到全世界的批評，中國認為人民幣貶值無助於本國的產業升級，這看法似乎有道理，但是亞洲卻存在着以貨幣貶值為實現產業升級的歷史。
貶值競爭不利經濟
中國總理李克強明確否定了人民幣貶值，理由是貨幣貶值競爭不僅無益於世界經濟復甦，還不利於中國經濟的升級，誘導人民幣貶值將阻礙中國的匯率市場改革，國際競爭力低下的製造業將不斷擴大過剩產能，通過人民幣貶值鼓勵出口將讓這些殭屍企業得以茍延殘喘，這樣似乎更不恰當，為了引導企業創造附加值更高的產品和服務，貨幣略微高估比較理想。■美聯金融集團 高級副總裁 陳偉明博士