國森地產集團董事 許畯森
最近英國公投脫歐成功，導致英鎊單日大跌一成，從前意氣風發的英國業主們，現在卻被打擊得體無完膚，如果不幸這幾年買了英國物業，相信淨看匯率已經虧了不少，感恩筆者這幾年並沒有投資英國物業，有幸避過一劫。從這一次的脫歐來看，筆者深深感受到聯繫匯率帶給我們香港的好處，港元之所以獲得全球投資者的信心，是因為存在了多年的聯繫匯率，它最經典的功勞，是使香港安然度過了最大的政治改變（1997年香港回歸中國），保持投資信心不變。
事實上，聯繫匯率是一個特別的貨幣體制，它讓商界、投資者、貿易夥伴及普羅大眾消除了金融不穩定因素，也免受政治性的因素干擾，無論特區政府在民調中的表現是好是壞，匯率仍是一樣無受影響；無論誰是下任特首，匯率也預料不會改變。雖然外界也廣泛相信，香港最終會完全轉到人民幣，但對大部分人來說，這是 「2047年問題」，是非常遙遠的事。
聯繫匯率雖然減少香港其他政治和政策不穩定因素，但由於香港貨幣獨立，特區政府有責任捍衛匯率，金管局因此需要建立很充足的外匯儲備來應付信心危機，例如如果出現銀行擠提，政府須要讓港人相信金管局有足夠財力拯救；又例如當海外炒家懷疑香港股市或貨幣脆弱可攻擊時，金管局需要擁有能夠馬上採取行動的資金，正如1998年一樣。
為未雨綢繆被迫削減公共開支
再者，香港市場的信心必定是較其他先進經濟體脆弱，於是政府對金融災難一定要有甚高的警覺性。在我們每年預算案的基礎上，每一任財政司都有必要性強調香港需要未雨綢繆，這使多年來的財政預算都要是有盈餘的。但又因為政府內部也經常有壓力，所以我們需要把開支控制在遠低於收入的水平，港府為了增加儲備去預防未來的經濟衝擊，因此迫不得已地降低醫療及其他社會服務的標準和提供，並增加教育和醫療的收費，有時更不得不削减公共服務的開支，去解決不斷出現的香港貨幣危機，所以一直有人希望透過取消聯繫匯率來增加公共開支。
筆者很支持聯繫匯率制度。取消聯匯不但不能解決問題，而且後果是非常嚴重的，若果港元一旦與美元脫鈎，改為與人民幣掛鈎，市場對政府捍衛新聯匯的決心必然大打折扣。
但如果我們就讓港元匯率自由浮動，後果必更嚴重。一則財經官員並無制定貨幣政策經驗；二則貨幣政策可能成為不受約束的政治工具；三則因為沒有捍衛聯匯的需要，龐大的外匯儲備可能成為政客尋寶的對象。