■瑞銀證券中國首席策略分析師高挺。香港文匯報訊（記者 章蘿蘭 上海報道）瑞銀證券中國首席策略分析師高挺發表最新A股策略周報指，內地資金南下可能是推動港股近期相對A股表現強勢的重要原因之一，料未來南向機構資金將繼續對A股和港股市場的相對估值和表現，產生重要影響。
AH股溢價連番收窄
根據瑞銀證券的統計，過去兩周，AH股溢價迅速收窄，於上周三創2016年11月以來的最低值。兩地上市的公司中，金融和可選消費行業的溢價降幅最大，而公用事業、材料、能源和工業AH股溢價降幅較小。
滬深港通中，南向資金買入金額最多的標的，也以金融、地產和消費為主，這與保險在A股的投資風格一致，即偏好金融、地產、消費行業，並且也符合增量資金對於大市值股票的配置需求。
高挺指，未來南向機構資金將繼續對A股和港股市場的相對估值和表現產生重要影響。銀行的AH價差已經接近歷史均值，其A股溢價繼續縮小的步伐和動力可能會減小；保險、多元金融和可選消費目前的AH股溢價，仍高於歷史均值，價差繼續縮窄的可能較大。
對於A股和港股整體市場的行業估值來說，險資較偏好的地產、醫療保健、可選和日常消費行業，港股相對A股整體行業估值較低，未來南下資金持續流入港股，或將有助於提升上述行業在香港市場的估值，從而縮小AH股行業估值差。