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樓價登險峰 市民套樓買債

2017-05-22
■新鴻基金融策略師溫傑。莫雪芝 攝■新鴻基金融策略師溫傑。莫雪芝 攝

「債券通」年金炒熱 收息產品受關注

香港文匯報訊(記者 周紹基)人民銀行上周宣佈批准「債券通」推出,雖然散戶在初期沒法參與,但隨蚍茈姘薱郱s高,近期有不少市民沽出了手上單位,手持大量現金,加上政府將推出年金計劃,引起市民對長期穩定的收息產品的關注。近年政府帶頭鼓勵業界大力發展債市,令債券投資門檻大降,低至1萬港元已可入場,有券商更提供七成孖展,助投資者「刀仔鋸大樹」。

樓價屢創新高,有市民止賺套現大筆現金,並尋求其他穩定回報的投資產品。新鴻基金融財富管理策略師溫傑表示,近日的確有不少市民趁樓市高位,賣出手上單位,換來了大量現金,查詢債券投資的市民增加。他建議,對資金不太多的市民來說,房託基金及高息股仍是首選。若資金有100萬元至200萬元左右,則建議投資債券基金,分散投資的風險。

投資債券基金有助分散風險

「雖然大部分的債券入場門檻,大約10萬至20萬美元,但如果只用百多萬元買債券,做不到分散風險的效果,所以買債券基金仍然較好。」但當閒資超過500萬元,能選擇的債券就更靈活。溫傑指出,以前市民較少買債券,主要是門檻太高,現在則因為樓市為他們累積了財富,且高息保本產品也較過往更受大眾歡迎,加上「債券通」消息熱炒,令本港的債市近日獲得了更多市民的注意。

選擇高息債 宜留意違約因素

他續指,美國6月加息的機會非常大,預計下半年還會多加息一次,由於市場已反映有關情況,故現時買美國國債的話,債價難以大賺,息率也不算特別高,故投資者可考慮投資高息債,但當然要留意債券違約的風險。

本港很多券商也有代客買賣債券的服務,有些好像海通國際(0665),只接受資產達到100萬美元的專業投資者買賣債券。而新鴻基金融及輝立,基本沒有設入場門檻,只視乎債券的最低交易金額而定,不過輝立沒有美國國債供買賣。

逾百債券供本地投資者選擇

有輝立的銷售部員工表示,美國國債的交投不算活躍,故在多年前已取消,其他逾百隻債券包括有多間內房股的債券、本地銀行的債券,甚至斯里蘭卡、委內瑞拉的政府國債供選擇,甚受本地投資者歡迎,交投不少。

溫傑指出,本港市場對高息債有一定需求,投資者也可選擇以槓桿投資,當中有部分債券,新鴻基金融可為客戶提供七成孖展,客戶只需出30萬港元,便可買入100萬元的債券,如果有關債券有5%利息,即客戶可以30萬元本金,賺取5萬元的年息,但當然要向該行支付一定的孖展利息。

槓桿式投資 債息率需逾5%

以上述方法投資,投資者一樣可以「刀仔鋸大樹」,但溫傑認為,投資者需選擇5%以上回報率的債券,否則減去孖展利息的支出,便所賺無幾。

金發局報告指出,香港債券市場規模超過4,000億美元,產品包括政府和企業債券、浮息票據、長期延息抵押擔保票據(corridor notes)、與指數掛u的債券、貸款股及外匯基金債券(EFN) ,並且對本地及境外發行者和投資者開放。同時,本港發債條件簡便,一般而言 ,面向散戶的公開發售需要一本較為詳盡的招股書,而私人配售則只需要簡單的發售章程或合約單張。

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