康證有限公司董事黃敏碩
大唐發電(0991)主要在中國從事發電及電廠開發，煤炭貿易、化工品生產和銷售等，為中國大型獨立發電公司之一。其業務遍及全國18個省(包括直轄市、自治區)。截至去年12月底止，公司管理發電裝機規模約為4.43萬兆瓦，當中火電煤機佔74.3%達3.29萬兆瓦，而水電、風電及光伏發電則分別佔13.9%、4.7%及0.7%，達6,143兆瓦、2,063兆瓦及750兆瓦。
早前有消息傳出內地正考慮將從事火電及核電的央企數目，由八間重組為三間，包括將神華(1088)、中廣核(1816)及大唐(0991)合併，而華電(01071)則與國電及中核合併，另外，亦將華能(0902)及國電投合併。
市場料內地整合大型能源企業，有望令市場份額更集中，於開放電力市場同時，亦可令定價更為穩定，為行業持續健康發展提供基礎。而大唐發電除有望受惠資源整合，以及提升成本效益外，集團本身資產質量亦有較大改善空間，若能透過重組出售虧損的煤化工業務，有望進一步增強未來業績表現，成為行業整合的最大受惠者。
受惠於所在區域的火電利用小時數增長，於今年首季，集團的累計完成發電量約為442.071億千瓦時，按年增長約22.96%，而累計完成上網電量亦按年增22.79%至417.735億千瓦時，增速均遠高於內地首季全社會用電量的升6.9%。期內，營業收入為153.16億元人民幣，按年升16.44%，惟卻低於營業支出的增30.7%，拖累其淨利潤按年減少7.66%至6.31億元。
爭取雄安新能源項目
展望未來，集團將以打造發電產業升級版為主線，並大力開發大中型水電及非水可再生能源等。另外，大唐集團早前亦成立「雄安新區新能源」項目開發領導小組，爭取10月底前根據新區規劃進展鎖定新能源項目，有望為未來盈利帶來另一增長點。建議可於2.82元買入，上望3.15元，2.60元止蝕。（本欄逢周三刊出，筆者為證監會持牌人士，無持有上述股份）。