第一上海首席策略師葉尚志
5月31日。端午節假期後港股通重開，港股大盤繼續高位震動，恒指在盤中再度創出25,818的新高，收盤時錄得溫和跌幅，但總體上仍處穩中向好試高的格局發展，而恒指最新的承接支撐區間在25,200至25,400範圍建立。另外，由於MSCI指數調整成份股，刺激市場在收盤前進行相應的調整換馬操作，大市成交量因而激增至超過1,100億元，資金流量能否保持暢旺，有待進一步觀察。盤面上，板塊輪動仍在繼續，近日急拉的內房股出現回吐，汽車股製造商跑出，其中，吉利汽車(0175)創出新高。
恒指呈現衝高後回整的行情，在盤中曾一度上升112點創出25,818新高，但是權重指數股騰訊(0700)出現較大幅度回震，是拖低大盤表現的原因之一。恒指收盤報25,661點，下跌41點或0.15%；國指收報10,603點，下跌16點或0.15%。另外，港股主板成交金額激增至1,105億多元，而沽空金額有118.1億元，沽空比例10.69%。至於升跌股數比例是702：955，而日內漲幅超過10%的股票有18隻，日內跌幅超過10%的股票有17隻，盤面擠壓情況又再出現加劇，但是板塊輪動狀態未見受到嚴重破壞。
騰訊恒大回落 汽車股接力
權重指數股方面，騰訊回吐壓力出現加劇，下跌2.62％至267.6元收盤，股價跌穿10日線來收盤，是一個半月以來的首次。而256元依然是騰訊的重要圖表支持位，守穩的話，走勢上未致於明顯走壞，建議可以繼續關注跟進。另一方面，復牌交易的科通芯城(0400)，股價再度下挫23.3％，而連漲9日的中國恒大(3333)，股價亦回跌8.02％，分別對其相關板塊股份構成壓力。然而，汽車股製造商則跑出，吉利汽車漲了7.5％至12.9元收盤，並且在盤中創出13.12元的新高，而華晨中國(1114)和廣汽集團(2238)，分別漲了4.15％和3.15％。
內地5月製造業PMI報51.2表現略勝預期，加上減持新規公佈，消息刺激A股一度衝高，上綜指在盤中曾高見3,143，但在3,155圖表阻力位前回軟，漲了0.24％至3,117收盤。目前，上綜指的初部支撐已於3,090水平建立，守穩可望保持反彈上攻勢頭，但要進一步升穿3,155後，才可發出更強烈的回穩向好信號。而值得注意的是，人民幣(兌美元)進一步走強，一方面是受到美匯指數持續弱勢的推動，另一方面，中國外匯交易中心在上周五確認，考慮在人民幣兌美元匯率中間價報價模型中引入「逆周期因子」，估計也是近日人民幣(兌美元)顯著走強的觸發。目前，離岸人民幣(兌美元)較在岸人民幣高出有超過400個基點，說明市場對人民幣(兌美元)有較強的升值預期。(筆者為證監會持牌人士，沒持有上述股份)