■美聯儲加息舉動將令港樓供款人面對新一輪利率上升的壓力。 資料圖片香港文匯報訊（記者 歐陽偉昉）回望1997年樓市泡沫爆破，大量負資產個案出現，經濟衰退下很多人無力償還貸款而被收樓。觀乎現在一手樓熱銷，市民排隊搶樓似曾相識，樓價指數亦超越1997年，以致市場憂慮樓市泡沫再現。隨着美聯儲加息，香港息口雖無跟隨上揚，但金管局多次提醒市民息口最終趨同，置業時需充分考慮能否承受未來20年至30年的風險。至於香港會否出現1997年負資產情況，陳德霖認為，收緊按揭成數後樓價需下跌更多才會出現負資產，不過買家需面對的利率風險卻不可小看。
利率周期與97不同
金管局在2009年起推出8輪逆周期措施，收緊按揭借貸，新造按揭借貸比率由2016年9月的64%，下降至2017年4月的51%，買家只借五成，承受樓價下跌的能力較強。陳德霖指出，「如果你向銀行借五成一，樓價下跌五成才是負資產」。相對1997年普遍銀行借出七成，很多人向發展商再借兩成二按，「九成（按揭）跌一成以上就負資產，所以當時很多負資產。」
不過，陳德霖亦提醒，1997年樓市的周期與現時不同，現時置業的利率風險比當年更高。1997年的按息高達11%至12%，在高失業率下，樓價下跌很難支撐，最終出現斷供、收樓，後來因為美國利率政策令利率跌至5%，才令借款人較容易渡過難關。現時樓價與收入比是16倍，比1997年的14倍脫節得更嚴重，一旦樓價逆轉，供款人面對的將會是利率上升周期，「如果利息一樣是11%、12%，香港的負資產會點捱，我認為這一點大家要切記」。
出招增銀行防禦力
陳德霖認為，現時銀行防禦能力較1997年更強，首先是降低按揭貸款比率，有助減少銀行風險水平。金管局在2010年引入計算收入對負債比率和壓力測試，現時規限家庭整體負債不可超過收入的五成和六成，使借款人的收入對負債比率由2010年8月的41%下跌至現時的34%。此外，金管局設立機制查核借貸人有否其他按揭，避免借款人無力償還手上的多個按揭。