今年下半年中國內地A股及港股都有不錯的表現，主因為內地經濟及企業盈利都優於預期。國際貨幣基金組織(IMF)上月第三度調高中國2018年至2020年GDP增長預測，加上中國供給側改革帶動企業盈利回升，提升了A股投資價值，吸引外資加碼增持，A股處於蓄勢待發。 ■群益Fund世界
IMF在8月將中國2018至2020年國內生產總值(GDP)年均增速由去年預測的6%，提升至6.4%，而這已是IMF第三度調升中國增長預測。IMF表示，中國採取了資本管控，使得人民幣下行壓力紓緩，保持中國經濟增長強勁。
IMF提出建議，希望中國可以趁經濟穩定的時期進行積極改革，維持經濟持續增長，並建議兩大方向：
一、提振消費：中國的儲備率高於全球平均26個百分點，然而消費水平偏低，導致經濟增長過度依賴投資。IMF表示，若中國提高社會福利支出，如教育、醫療、退休基金等，則可以提高居民社會保障，進而減低儲蓄、提振消費。
二、提升生產力：中國提出的供給側改革及國企改革，主要目的在於清理殭屍企業、去產能、淘汰落後產能及國企混合所有制改革，對於資源配置將更有效率。IMF預期中國的改革將提高生產力，GDP增長有望提高1個百分點。
企業中報盈利增21%
在企業盈利方面，2017年中報A股整體延續一季度高速增長，全部A股收入按年增長20.9%，利潤按年增長18.2%；非金融A股收入按年增長23.5%，利潤按年則增長33.3%，市場持續上調A股企業盈利看法，有利於推升股市上漲。
此外，由於全球及中國經濟復甦，行業有補庫存需求，而中國的供給側改革及環保核查導致行業處於去產能或停產階段，因此企業的資產周轉率上行，進而帶動股東回報率(ROE)回升。而ROE向上，也提升了股票投資價值，其中非金融A股ROE持續上行至8.22%，預期ROE將持續上行至明年一季度。
外資加碼 港資北上
就資金面來看，近期外資加碼、滬深港通北向資金穩定流入、融資餘額攀升，加上產業資金小幅增持，持續推升A股漲勢。但9月將有減禁高峰，國際間有FED縮表、主要央行貨幣緊縮壓力及朝鮮地緣政治風險等不確定因素，因此短期震盪或難避免，但也造就進場時機。選股應聚焦行業趨勢可長期發展的企業，例如科技、消費。