■市場預期印度央行有下調100至150點子的減息空間。印度市場投資熱度高，除了股市連番創新高外，其實投資印度還有債券這個選項。印度債目前6.8%的孳息率水平不僅優於各類風險性債券，過去五年來的年化含息總回報率也有6.5%，與表現次佳的新興主權債6.6%相當接近。值得一提的是，印度央行接下來仍有減息空間，對債券價格有利，預期在高孳息率及回報率看俏的情況下，印度債投資吸引力將持續攀升。■鉅亨網投顧
固定收益商品一直深受投資人喜愛，而由於目前全球都在低利率環境，因此資金紛紛轉向高收益的產品，也讓高孳息率債券成為資金追捧的標的。但目前主要國家的投資等級債皆陷入低孳息率的窘境，高收益債雖具較高孳息率，但大都為非投資等級債，評級較低，投資人須承擔較高的違約風險，也讓具有高孳息率，且又是投資等級的印度債近期迅速竄起。
通脹率2.4%低於目標
印度一直在積極控制通脹，把目標定在4%。不過由於印度通脹主要由食品價格主導，今年印度農作物產量大增，使得食品通脹得以大幅下降，並使得印度CPI年增率持續創新低，目前CPI年增率僅2.4%，距離印度央行設立的4%目標尚遠，下滑的通脹數據使印度央行未來具足夠空間繼續減息。
另一方面，7月份公佈的大規模稅改對印度造成短期經濟衝擊，7月份PMI 跌破50的榮枯線，也讓印度央行於8月初宣佈減息以刺激經濟成長，預期較為寬鬆的貨幣政策，不僅能刺激實體經濟發展，也有助印度股、債市走勢。根據統計，印度央行官方利率與印度政府國債總回報走勢成高度相關，每當印度央行進入減息循環時，印度政府債走揚概率高，安本研究團隊預期今年年底前，印度仍有100至150個基點的減息空間，若印度於未來持續減息，印度政府債可望進一步上漲。
國債收益率6.8%佔優
鉅亨網投顧總經理朱挺豪表示，印度政府國債為投資等級債，當前孳息率為6.8%，優於新興市場主權債4.6%及全球高收益債5.2%，且印度政府國債配息加上資本利得的年化總回報為6.5%，僅微幅落後全球高收益債的7.7%及新興市場主權債的6.6%。建議喜歡高孳息且不想承擔高違約風險的投資人，可以考慮將部分資產配置於印度債中。