第一上海首席策略師葉尚志
9月20日。港股大盤仍處於28個月來的最高位水平，繼續高位拉鋸的局面。恒指仍守28,000心理整數關以上，但是在國指依然未能配合跟上的情況下，相信港股現時未可確認進入新一輪的整體強勢，而恒指目前的好淡分水嶺見於27,800。電動車指標股比亞迪股份(1211)，又再出現放量拉漲，對於汽車股板塊帶來進一步刺激，但情況似乎已來得有點過分亢奮。另一方面，港元一個月HIBOR拆息近日急升至0.5％水平的7個月最高，事實上，市場對於美聯儲縮表收水計劃的關注度開始提升，市場利率已有回升趨勢，要提防對金融市場有構成衝擊的可能。
恒指繼續在28,000以上水平震盪，高位拉鋸局面未改，權重指數股仍在找新方向等候突破，但汽車股再現集體爆升，對市場氣氛帶來保溫作用。恒指收盤報28,128點，上升76點或0.27％；國指收盤報11,174點，上升48點或0.43%。另外，港股主板成交金額有970億多元，而沽空金額有93.8億元，沽空比例9.67％。至於升跌股數比例是911：706，日內漲幅超過10%的股票有43隻，而日內跌幅超過10%的股票有6隻。
在電動車指標股比亞迪股份再現爆升下，汽車股又再整體拉動。市場傳出內地最快明年取消自貿區外資對電動車業務的持股限制，消息刺激近期已火起來的汽車股再度爆升。指標股比亞迪股份表現最為矚目突出，股價漲了12.67％至68.9元收盤，並且在盤中一度高見71.95元，而成交金額亦見激增至27.3億元，為最大成交榜的第二名。以最近一波行情來算，由工信部表示研究停止生產銷售傳統能源車的消息出來起計，比亞迪股價從50元以下、漲到了現時的接近70元水平，在不足兩周時間股價已累漲了有50％，市場的表現反應確實是來得有點過分亢奮，相信對於未來的潛在利好，已在透支偷步反映。
市場利率有回升趨勢
市場炒股不炒市的亢奮熱情，也是要建立在大盤保持總體穩定性的基礎上。目前，恒指近日是再度創出了28,248的28個月新高，但未可確認打破高位拉鋸的局面，而在美聯儲計劃縮表收水的形勢下，市場利率已見有回升趨勢跡象，情況對金融市場有構成打擊的機會，一些負債率比較高、跟利率走勢比較敏感的股份板塊，宜多加注意。以恒指來看，其10日線和20日線目前正交匯於27,800水平，因此，27,800可以看作為目前的好淡分水嶺。至於權重指數股方面，騰訊(0700)是近日出現突破創新高的主力，其股價穩定性對市場信心會有關鍵影響。騰訊收盤報346.4元，股價仍處歷史高位水平，但空頭未見完全退場，而重要圖表支持位在333元。(筆者為證監會持牌人士，沒持有上述股份)