第一上海首席策略師葉尚志
11月15日。美國稅改的不明朗因素遲遲未能消除，加上內地經濟增速有放緩跡象，消息加劇了全球股市出現高位震盪的傾向。其中，歐洲股市的調整壓力最為明顯，另外，美元指數已反覆回軟至三周來的最低，但對新興市場股市未能帶來支持，MXEF指數走出了一波四連跌。受到外圍股市的拖累影響，港股連續六日創出近十年新高後終於出現回整，但也正好是考驗盤面支持力的時候。目前，恒指的短期支持區維持在28,500至28,800，守穩的話，在上周初形成的穩中向好格局發展將可保存，宜加注視。
恒指出現低開低走，並且以全日最低位28,852來收盤，防守性強的公用股表現出抗跌力，但其他指數股普遍受壓，而近期漲幅較大的內險股出現明顯回吐，四大內銀股延續弱勢同創近期新低，是拖累大盤表現的元兇之一。恒指收盤報28,852點，下跌300點或1.03％；國指收盤報11,413點，下跌189點或1.62%。另外，港股主板成交金額有1,151億多元，連續第八日突破1,000億元，而沽空金額有106.1億元，沽空比率9.22％。至於升跌股數比例是480：1,213，日內漲幅超過10%的股票有20隻，而日內跌幅超過10%的股票有11隻。
內地經濟增速出現放緩，最新公佈的10月份數據，包括零售銷量、固定投資、以及工業產量等等，增長速度都低於9月份的數字。而市場對於持續去槓桿的情況，依然表示關注。10月新增貸款僅錄得有6,632億元人民幣，較9月時的12,700億元人民幣，減少了有接近48％，而10月份的M2貨幣供應，按年增長8.8％，亦低於前期和預期的9.2％。
中資金融股壓力較大
在去槓桿防風險的大背景下，加上10月通脹出現回升，相信內地貨幣政策將維持中性不變，估計短期內將難以放鬆。影響所及，上海銀行間同業拆放利率SHIBOR近日來出現全線上升，9個月和1年期SHIBOR，更是率先上升至年內的新高水平。在資金面趨緊下，中資金融股面對較大壓力，其中，近期漲幅比較多的如新華保險(01336)，下跌了4.27％。另外，建行(0939)、工行(1398)、以及中行(3988)，分別下跌1.03％、1.62％和0.78％，股價都進一步跌穿了近期低位，仍有延續弱勢的傾向。
權重股騰訊(0700)公佈了第三季業績，季內純利有180.06億元人民幣，按年增長69％，表現優於市場預期，智能手機遊戲、網絡廣告、以及增值服務等方面的收入，都能保持良好增長勢頭。業績表現理想，對騰訊可以維持正面看法，如果其股價受到大市拖累而出現回整，建議可以關注低吸的機會。(筆者為證監會持牌人士，沒持有上述股份)