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【息魔來了】走資加劇 P年底見5.75厘

2018-04-17

金管局4日5入市 銀行結餘急降132.51億

香港文匯報訊(記者 馬翠媚)港匯持續弱勢,金管局4日5度出手捍衛聯匯,共承接132.51億港元沽盤,至本周三銀行體系總結餘將縮至1,665.13億港元。由於走資加劇影響,昨日港元拆息再全面抽升,隔夜息繼上周五抽升83.12%後,昨再抽升69.58%。 星展香港認為,本港已進入加息周期,最優惠利率(P)今年底料見5.75厘,惟相信不會對本地股樓市場帶來太大影響。

金管局昨下午3時再接35.87億港元沽盤,令本周三銀行體系總結餘料將降至1,665.13億元,累計4日走資至少132.51億元,港股昨再瀉492點收報30,315點。熱錢流走下,港元拆息全面抽升,其中短息升勢尤為明顯,隔夜息繼上周五抽升83.12%後,昨日再抽升69.58%,報0.18411厘;與供樓按息相關的一個月拆息則升穿0.85厘,至0.85464厘,升幅0.99%。

星展:港息滯後料年內加3次

星展香港經濟師謝家曦昨出席記者會時表示,港匯自今年首季起一直處於弱勢水平,在銀行「水浸」情況下,本地銀行同業拆息(HIBOR)因而偏低,縱一個月拆息昨升至0.85厘,仍屬於偏低水平,但當金管局每次出手捍衛聯匯,令本港銀行體系結餘相應減少,在資金流動性收緊下,預期港元拆息未來將抽升。

他又指,若港元拆息抽升,必然推高資金成本,銀行自然要提高定價,相信本港已踏入加息周期,「P隨時都可以上」,在港息仍然滯後於美息下,本港年內料加息3次,P年底或見5.75厘。以港銀的P水平,即相當加息0.5厘至0.75厘。

琤矷GP最快下半年才會調升

琤芼行(0011)副董事長兼行政總裁鄭慧敏的看法則較樂觀,她昨出席活動後表示,現時銀行體系總結餘仍在千億元以上,故本港暫時未有加息壓力,料P最快下半年才有機會調升。她提到,短息雖然有上升跡象,但升幅未到令人震驚的水平,仍需時觀察有關走勢,資金外流速度亦需視乎外圍局勢變化。

她提醒近期股市及利率市場波動性增加,籲市場留意有關風險。問到資金流走會否影響該行的按揭業務,她指需要視乎美再加息後的市場變化,該行同樣預期美年內將加息3次。

對於外界憂慮走資加劇或令資產價格回調,謝家曦認為金管局未出手前銀行體系結餘有多達1,800億元,若以此作比較,連日來資金流走情況不算嚴重,加上金管局逐步「收水」料仍需要一段較長的時間,因此不擔心會影響瓻年內表現,反而需留意中美貿易戰有機會影響瓻表現,因瓻成份股中有不少中資股。

經濟強按息仍低 料樓市續旺

至於樓市方面,他指縱然預期年底P加至5.75厘,但相對97年按息達10厘水平仍未算高,故相信對樓市影響不大,而在本港經濟增長強勁、失業率繼續維持低位的預期下,料樓市未來繼續向旺。

謝家曦又指,若HIBOR升速加快,有利港匯弱勢下反彈、不會長期處於7.85弱方兌換保證附近,屆時走資速度將減慢。他亦相信本港有足夠能力應對資金流出的風險,因為本港外匯儲備水平仍維持高位,當中大部分儲備都是流動性高的美元資產。

港匯方面,自金管局在昨下午3時出手後,港匯一直徘徊在7.8499至7.85附近,截至昨晚7時30分,報7.85。

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