■匯豐認為亞洲新興市場仍處「最佳位置」。圖為匯豐韓國總部門外。全球貿易戰升溫下令下半年的投資環境變得難於捉摸。道富環球認為，今年下半年風險資產的投資環境充滿挑戰，各類資產的波動性料全面上升，投資者應考慮增持抗跌類資產，並在下半年採取更審慎和着重防守的策略。但匯豐環球投資管理則相信亞洲的新興市場，目前仍處「最佳位置」，對環球的負面衝擊可以保持強韌。
企業盈利增 違約率降至3%
匯豐環球投資管理就抱較樂觀的看法，認為亞洲新興市場仍處「最佳位置」，料亞洲整體市場對負面衝擊，將可保持強韌，故建議投資者可專注多元資產投資的策略，以物色價格合理而能提供增長的市場。
匯豐的數據顯示，全球經濟仍處上升周期，並以逾3.5%的速度合理增長，料可化解市場對經濟衰退風險的憂慮。匯豐環球投資管理首席策略師Joseph Little表示，對投資者來說，好消息是企業基本因素依然穩健，包括全球盈利增長率高於7%，違約率則由2016年底的5%，下降至目前的3%。
在環球投資組合中，匯豐於下半年看好環球股票資產，特別是歐洲、日本、新興市場的股票，以及新興市場的本幣債券。
匯豐環球投資管理亞洲債券投資管理董事孫樂衡表示，雖然下半年市況不明朗因素多，中國內地債券違約事件料仍陸續有來，但他指，現今亞洲新興經濟體的貿赤、財赤及通脹均顯著較低，加上宏觀基本因素較好，令亞洲市場更具能力抵禦外圍的波動。
在各類投資中，亞洲債券是新興市場內的優質投資對象，亦有助增加環球債券投資組合中的分散度，他建議投資者專注於多元資產投資策略。
道富環球北美宏觀策略主管Lee Ferridge表示，2008年以來，環球基本因素偏弱，但市場仍錄得強勁升幅，主要是由全球央行「印銀紙」所造成，量化寬鬆政策令市場流動性氾濫，驅使投資者不斷追逐更高風險的資產。這種環境將告終，各國央行在下半年時，將會抽走市場流動資金。