韋君
港股昨天假後復市，雖然隔晚美股跌近百點，不過內地A股國慶長假期後復市挺升，帶動港股曾急升逾350點，高見26,180，不過午後升幅收窄，收報25,893，升72點或0.28%，成交增至831.89億元。大市表現較預期為佳，短期大市有望回穩，環保水務股有博反彈價值，中國水務(0855)估值吸引。
中國水務主要在內地從事城市供水、污水處理及相關業務，業務覆蓋北京、重慶、深圳、廣東、江西、河南、河北、江蘇、湖南、湖北、山西、山東、海南及黑龍江。
集團今年的大動作是於4月斥資12億收購康達環保(6136)29.52%股權，成為康達環保的主要股東。這項收購令集團主營供水外，透過康達環保從事污水業務多年，兩間公司可在「供排一體化」業務發展方面產生協同效應，增加集團的潛在收益。
中國水務2019年3月結的全年度業績，營業額83.02億元，增9.5%；股東應佔盈利13.69億元，按年升20.1%。每股盈利85.1仙，末期息16仙。整體毛利34.64億元，增5.9%；毛利率下跌1.4個百分點至41.7%。期內，城市供水經營及建設的營業額為63.76億元，增2.8%，佔總營業額76.8%，分部經營盈利26.19億元，上升9%。
康達環保成盈利增長點
康達環保在今年上半年的城鎮水務處理分部總共有108個項目，包括100個污水處理廠、3個供水廠、3個污泥處理廠及2個再生水處理廠，每日總設計處理能力為424萬噸，其中，每日污水處理服務能力397萬噸、每日供水服務能力21萬噸、每日再生水處理服務能力6.5萬噸及每日污泥處理服務能力550噸，所運營項目遍及山東、河南、黑龍江、浙江等地區。康達運營中污水處理廠及再生水處理廠的年使用率為85%，與去年持平，成為集團盈利增長點。
中國水務在過去一個月由6.72元跌至5.91元喘定，近日獲資金收集，昨天曾升上6.14元，收報6.07元，升9仙或1.5%，成交1,574萬元。現價往績市盈率7.13倍，息率4.6厘，市賬率1.23倍，而14天RSI 41.3，處於超賣回升走勢，不妨小注吸納博反彈，上望6.70元，跌穿5.80元止蝕。