興證國際
滬深兩市昨日再度收跌。上午，滬指一度靠銀行股拉升和少數科技股創新高而帶動收紅，午後指數一路下行並以全天最低點報收，個股跌多漲少，申萬一級行業除鋼鐵收紅外，其它均以綠盤報收，其中跌幅居前的是農林牧漁、建築裝飾、建築材料、通信等，銀行、傳媒一度漲幅較大，下午也均翻綠。收盤來看，上證指數跌0.64%報2,891點；深證成指跌1.01%報9,648點，創業板指跌1.05%報1,675點，中證500跌0.89%。兩市成交金額4,011億元（人民幣，下同)，量能小幅放大。昨天北向資金淨流入近17億元。
消息面上，發改委新聞發言人表示，要穩住汽車消費的大頭，研究取消限制消費的政策。去年下半年以來，汽車銷售數據持續表現不佳，儘管最新的月度數據由於基數效應顯示降幅有所收窄，但行業低迷迫切需要政策刺激，稅收、限牌等措施都在考慮中，進而緩解對社零增速的拖累。周四晚間，最高人民法院發佈《全國法院民商事審判工作會議紀要》，明確場外配資合同無效，任何單位和個人不得非法從事配資業務，這對市場中部分活躍在灰色地帶的資金形成負面影響，可能加速退出。
關注養殖類企業
回到市場層面，中國正式對美國禽肉放行，意味着將有更多的肉類進口，以加速緩解內地高豬價難題，昨日盤面的養殖股，包括雞、豬等跌幅居前是對這一消息的反應，同時內面東北區域的疫情頻發、前期壓欄大豬拋售等壓低豬價也是重要原因，但未來總體供需緊張、高肉價在年底消費旺季仍將維持，養殖類企業利潤可實現性強，可保持關注。近期電子、芯片、半導體設備等白馬龍頭已經或嘗試創出新高，一方面，國家二期大基金成立，加大投資力度，帶動人氣；另一方面，主流賣方機構集中召開年度策略會，紛紛看好明年的科技股行情，近期的TWS、消費電子、手機產業鏈等在年底基金考核窗口期，投資者若持有相關倉位，可逢拉高兌現利潤。
在經歷上周五、本周一和昨日的三根中大陰線之後，市場重新回到了一個下行平行四邊形的下沿，這個位置和我們之前一直強調的2,850低位是相符的，短期形成強技術支撐。
技術上看，年線2,868點、缺口2,870-2,874點，都是下周市場技術面支撐位，故我們傾向於認為2,870附近會有技術支撐引發的反抽。疊加催化因素方面，如中美貿易談判達成超預期進展、MSCI納入權重臨近正式生效從而外資配置加速等等，但總體上，在資金新的運作周期開始前，指數層面還是低位窄幅震盪，個股會有增減倉、新建倉等帶來的表現，可結合行業公司基本面、密切跟蹤盤面，儲備起來。策略上，收斂、合理控制有效倉位，把握小幅震盪格局，聚焦硬科技、核心資產，逢低佈局。