凱基證券
於今年首10月，旭輝(0884)的合同銷售額為1,557.8億元(人民幣，下同)，同比升32.17%，亦完成全年銷售目標的82%，而單計10月份的合同銷售額為190.3億元，同比升76.2%。
公司表示，集團不會降低其利潤以實現更高的銷售增長，並有信心實現全年1,900-2,000億元的銷售目標，同時，公司亦預期2020年-2022年，合同銷售目標可有每年平均30%的增長。
土地儲備方面，於今年7月底，公司的土地儲備為6,300萬平方米，貨值達9,800億元，料足夠未來發展。當中一及二線城市佔近75%。
另外，公司亦冀以舊城改造及合作發展以充實土儲，目標30%至40%的土地來自非競拍方式取得，有望減低土地成本。
冀轉變成開發收租並舉
集團亦希望由純開發商，轉變成開發收租並舉，並將銷售收入的近10%以豐富投資物業組合，預期未來10年至20年集團的租金收入會逐步提升，長遠而言，目標是租金可佔營業收入的30%，有利進一步分散收入來源及增強現金流。
財務狀況方面，雖然公司的淨負債與股本比率由去年底的67.2%增加2.3%至69.5%。不過，公司表示冀未來負債比率可穩定在70%以下。至於公司的債務結構方面，外幣負債由2018年底的42%減少至今年6月的39%，同時一年內到期的負債佔總負債的18%，風險可控。
業績方面，於今年上半年，公司的收入為200億元，同比升8.9%，當中銷售物業收入佔近90%，不過股東應佔利潤為31.94億元按年跌6.6%。期內毛利率為29.6%，高於去年同期的23.6%。另外，公司亦冀未來三年的毛利率維持在25%-30%。
公司的預期市盈率為5.83倍，市賬率1.31倍，股息率為6.05%，宜待調整至5.6港元(昨收報5.81港元)部署。