香港文匯報訊 （記者 蔡競文） 港交所（0388）昨就優化證券市場開市前時段競價機制（開市前時段）及市場波動調節機制（市調機制）的建議刊發諮詢總結，指經仔細考慮回應意見後，港交所認為市場普遍支持有關優化香港證券市場開市前時段及市調機制的建議，兩項優化措施將於2020年分期推出。但由於市場對引入市場層面的波動調控措施（停市機制）反應兩極，則決定暫不引入。
港交所收到共100份來自證券市場主要使用者的回應，其中包括：64名交易所參與者（按成交量計佔證券市場51%的份額）、7家國際及本地資產管理公司、6個主要業界組織、2家企業實體，及21名個別人士。
支持者認同先審慎研究
開市前時段優化建議是採用2016年推出的收市競價交易時段的相關競價設計模式，將因應諮詢所得回應而作微調。另外，市調機制亦會因應諮詢所得回應作出微調。兩項優化措施將於2020年分期推出。
除了開市前時段及市調機制的優化建議外，諮詢文件還就應否考慮引入市場層面的波動調控措施（例如停市機制）徵求市場意見。各市場界別對此意見不一。市場意見對此議題反應兩極，既擔心觸發停市機制對市場的影響深遠且後果難以預料，也有意見認為進一步擴大市調機制覆蓋範圍的計劃已能夠保障市場持正操作及避免價格進一步波動。大部分回應人士都強烈反對實施停市機制，而一些在證券市場成交佔比頗重的企業回應人士則支持停市機制，但同時認為在提出實際模式之前應作審慎研究。
研可能模式與市場探討
港交所認為，由於引入停市機制影響重大而且深遠，該議題應作詳細評估。又指留意到，在國際市場上停市機制亦非經驗證的有效市場控制模式，在過去20年間設有停市機制的已發展市場均無觸發有關機制，因此其冷卻市場恐慌的作用極不確定。
由於市場反應兩極，亦難料觸發停市機制對市場的影響，且進一步擴大市調機制範圍已足保障市場避免價格加劇波動，港交所現階段無法決定應否實施停市機制。因此，為了更好地評估市場反饋，港交所將制定可能的模式並與市場探討，才決定是否需要進行下一步具體措施。