耀才證券研究部高級分析員 黃澤航
自2017年以來，在技術掌握提升和產業鏈東移支持下，中國顯示屏產商持續增加產能，而全球經濟增長動能減緩和中美貿易爭端不斷，終端需求受到拖累，顯示屏供應過剩壓力日益增加，各種型號的顯示器價格一路下滑。今年來看，全球顯示屏行業依然經歷着寒冬，產業鏈多數股份價格跌到穀底，直至近期，在11月顯示屏報價止跌的消息刺激下，資金開始湧入，板塊出現底部回升，引起市場關注。
LCD產能縮利好價格
當前，市場或博弈明年整體經濟復蘇，將帶動顯示屏需求改善，加上新型顯示技術替代趨勢下，中外廠商正達成共識，減少傳統的液晶顯示熒幕（LCD）產能， LCD產量未來有望逐年下滑，在供求改善支持下，整體顯示屏價格有望築底回升，過程中，性價比高的中國產顯示屏有望取得更多市場，產業鏈國產化有望提速。
據China Knowledge統計，就出貨量而言，全球第一大LCD廠商京東方已將其10.5代生產線的產量減少25%，公司宣佈將停止LCD產能投資，轉向OLED和Mini LED；TCL華星和惠科8.5代LCD生產找也分別減少10%和20%。國外廠商方面，LG顯示器公司已裁員四分之一的高管，計劃從LCD向OLED加速轉型；三星顯示器公司正計劃關閉或重組LCD工廠；松下將在2021年停產LCD。
據Digitimes預計，從2020年到2024年，全球大呎寸LCD出貨量將以0.8%的負複合年增長率下降。市場調研公司DSCC指出，2020年韓國LCD生產力將進一步下滑，當地電視製造商將增加中國產LCD訂單。
自發光顯示屏成趨勢
摩根史丹利最新研究報告亦指出，在產能下降和65吋電視熱銷預期下，2020年LCD產業有望迎來周期性的回升，理由是三星和LG Display的產能縮減已經部分抵消了中國產能增長的力度，而接下來的2020年奧運會和 UEFA 歐洲杯將帶來需求的提振。從終端來看，5G換機潮、新型智能穿戴設備、4K/8K超高清電視和汽車電子化有望進一步提振顯示屏市場。
從技術來看，一方面，顯示屏正從背光源向自發光演變，自發光OLED替代LCD的趨勢在智能手機市場愈發明顯；另一方面，LCD正沿着小間距LED到mini LED再到Micro LED發光的技術路徑發展，區別在於背光源的間距越來越小，數量越來越多，成象越來越好，具備成本優勢。
在耗能、壽命、價格、像素等性能對比下，OLED適合發展成為中小呎寸屏幕；運用小間距-mini-Macro LED技術的LCD則適用於更大呎寸屏幕，且隨着技術往前發展，可向中小型屏幕滲透。目前mini-LED正成為廠商力挺對象，蘋果明年三季度或推出採用mini LED技術的平板電腦。
(筆者為證監會持牌人士，無持有上述股份權益)