中美貿易戰、英國脫歐等疑慮近期減輕，令投資者風險情緒再度高漲，資金重回高收債懷抱，帶動近期價格走勢上揚。業界指出，貿易衝突降溫、低利率籠罩、經濟溫和增長，加上債券新增供給量有限下，預料高收債明年還有表現空間，建議投資者尋求中期買點的機會。 ■第一金投信
根據彭博資料統計，全球最大高收債ETF－iSharesiBoxx高收益公司債ETF，已連續4周出現資金回流情形，累計12月前三周，流入金額達5.24億美元，完全回補11月淨流出2.53億美元的缺口。
若觀察今年以來各月資金流向，iShares iBoxx高收債ETF只有5月、8月與11月出現淨流出情形，但流出金額從20億美元，逐步減少到2.5億美元；累計全年到12月20日為止，仍淨流入約51.5億美元。
第一金全球高收益債券基金經理人呂彥慧表示，儘管市場變數多，高收債今年來持續吸金，主要原因有三：一是中美貿易談判或有波折，整體還是朝正向發展；二是聯儲局寬鬆措施壓低利率水平，促使資金投向高息資產；三是高收債新增發行量有限，供需缺口達1,200億美元。在資金效應哄抬下，彭博巴克萊全球高收債指數12月來已強漲2%，累計全年則大漲11.94%，表現不俗。
全球經濟明年有望維持溫和增長
展望2020年，呂彥慧認為，明年高收債市場延續今年環境，即貿易戰打打停停，但考量美國總統大選、中國尋求經濟托底等因素，全面撕裂機率不高，全球經濟有望維持溫和增長，且通脹大幅上揚有限，各國家央行將傾向維持現行利率水平不變，有利高收債表現。
操作上，呂彥慧建議，採取定期定額、分批佈局方式進場，並搭配美國投資等級債、類主權債或高股息的水電、煤氣等公用事業股票基金，適度降低資產組合的波動風險。