任曉平 光大新鴻基外匯策略師意大利將很快加入法國的行列，對大型科技公司開徵新稅。此舉可能會加劇大西洋兩岸的貿易緊張局勢，並使有關如何更好地向facebook和Google母公司Alphabet等公司徵稅的談判陷入僵局。意大利將在1月1日向一些全球收入超過7.5億歐元（其中至少在意大利收入550萬歐元）的公司徵收3%的數字收入稅。
以550萬歐元計，相當每間能收取16.5萬歐元的稅收。這對於沒有了貨幣政策自主權的意大利十分重要。意大利政府的債務也十分嚴重，主要原因是意大利人口老化，南北經濟增長懸殊等。
歐元區內部經濟失衡嚴重
歐元區內部經濟失衡情況愈發嚴重，意大利2月對歐洲央行Target 2支付清算體系的淨債務升至創紀錄的4,699億歐元，與此同時，德國淨債權亦創紀錄高位8,675億歐元。Target 2是歐元區清算跨境支付的系統。
過去德拉吉帶領的歐央行做到了什麼？意大利的負債比起2012年嚴重了，歐元低於當時的1.2042(當時德拉吉的口號是 「Do Whatever it take to save the Euro」)。現在已跌至1.11水平。歐央行的資產負債表大於美聯儲(不過美聯儲的資產負債表在努力追趕上來) ，利率跌至負0.1% 但作為經濟領先指標的PMI呢？意大利製造業PMI報47.6，服務業PMI報50.4。未來如果經濟增速進一步下滑，後果不能想像。
所以貨幣政策只能在上一次危機中為各國續命，並不能改變到什麼，但到今時今日各國其實和2012年沒有分別，甚至更差了。政府債務上升，只能找尋增加收入的方法，如日本增加銷售稅，另一方法就是在未來開發稅收的地方開發如數字稅。
全球面對的是人口老化及債務上升，導致需求不足。這並不是單靠減息就能刺激消費。要進一步發展經濟將餅做大，主要靠通訊、能源和生產力的創新。但各國並沒有希望共同應對，反在這時互相拆台。
歐元的最大支持在1.0950-1.1050。預期很難跌破。但要歐元升越1.12也是強人所難。英鎊預期在1.28-1.35橫行上落，並未到突破時機。