金利豐證券研究部執行董事黃德几
碧桂園服務（6098）在內地物管行業具領先優勢，日前發盈喜，集團基於目前可得資料的初步評估，預期截至2019年12月底止年度的綜合純利和股東應佔溢利，將較2018年同期均錄得超過50%的增長；增長主要由於物業管理在管面積的增加，以及社區增值服務與非業主增值服務收入的綜合上升。2018年度，集團的綜合純利為9.34億元（人民幣，下同），而股東應佔溢利為9.23億元。
集團的母公司為碧桂園（2007），為內地大型房地產商，隨着母公司的未來業務發展，集團的管理面積亦有望水漲船高，預料未來仍具增長潛力。截至2019年6月底，集團的合同管理總面積約為5.84億平方米，收費管理總面積約為2.17億平方米；其中由碧桂園開發的物業約1.72億平方米。此外，由獨立第三方物業開發商開發的物業收費管理面積，按年增加198.8%至4,440.7萬平方米，佔總收費管理面積比按年擴闊9.6個百分點，至20.5%。
手頭現金充裕 併購前景佳
目前內地的物業管理市場龐大，並正在快速擴張，而且行業分散，相信未來將繼續整合。集團的手頭現金充裕，憧憬未來透過併購，擴張業務。2019年上半年，集團的經營活動所得現金淨額，按年增加102.3%至8.64億元，期末銀行存款及現金總額約51.8億元，不存在任何貸款或借貸，財務穩健。
走勢上，自2月起形成上升軌，股價破頂，10天線走高於20天線，STC%K線續走高於%D線，MACD牛差距擴張，惟處於保歷加通道頂線料有較大阻力，宜候低28.5元（港元，下同）以下吸納，中線上望34元， 不跌穿25元續持有。
(筆者為證監會持牌人士，無持有上述股份權益)