興證國際
A股昨日放量迎普漲。受清明小長假外圍市場大幅反彈的樂觀情緒刺激，A股昨日也高開高走，呈現放量普漲格局，兩市漲停個股數量達150餘隻。上證指數收於2,800點上方，漲2.05%；深證成指及中小創三個指數漲幅均超3%。兩市成交額7,321億元(人民幣，下同)，環比增加1,600億元；北向資金火力全開，全天一路高舉高打淨流入超126億元。
昨日市場大漲原因有三方面：一是外圍因素預期有所明朗，表現在：一方面，本輪新冠肺炎疊加原油危機引發的股市下跌、美元流動性危機，在美聯儲及歐日等央行大幅寬鬆的應對下，已經化解，波動率指數和美元指數走低，同時，全球主要國家的感染人數邊際上出現緩和、外加防控升級，後續疫情見頂預期有所期待；另一方面，本次外圍資產價格大幅下跌的重要推手－原油價格有望受益重新開啟的OPEC+減產談判，從而帶動大宗商品價格和相關產業鏈公司反彈，這是刺激美股大幅反彈的重要推手，從而緩和全球風險情緒。
央行釋放流動性
二是上周末央行再度釋放寬鬆政策，一是對中小分行定向降準，釋放4,000億元支持中小微企業，支持實體企業，同時，金融機構的超額存款準備金利率從0.72%降低至0.36%，逼迫銀行加大力度放貸、釋放流動性支持實體經濟。從近期各期限回購利率走勢來看，均已回落至2%以下，同時10年期國債收益率也創出歷史新低，寬鬆貨幣政策已實質壓低了全市場資金水平，結合3月底OMO利率的降低來看，本月MLF、LPR等調降預期明確。這為後續整個A股市場震盪反彈提供流動性支持。
三是資金層面看，近期北向資金持續淨流入，A股的估值低位以及疫情受控、復工復產推進，在全球範圍內的長期資產配置需求得以顯現。
聚焦內需相關股
值得注意的是，市場仍是反彈格局。場內槓桿方面，融資餘額較前期高點位置已減少約700億規模，增量資金缺乏、存量資金仍然比較謹慎。主要原因，還是在於市場擔憂全球疫情的不確定性。雖然歐美等數據有所緩解、見頂日期也臨近，但是考慮到印度、巴西和非洲等國家和區域，疫情的發散仍存在不確定性，經濟的冰凍仍將制約全球總需求，當前仍將市場作為底部區域的反彈來看，不追高，聚焦內需，關注一季度業績確定性增長的如券商、傳媒、養殖、醫藥和傳統基建等行業龍頭。