韋君
憧憬歐美新冠肺炎疫情受控，以及全球央行續加大放水力度，都利好市場氛圍。港股昨走高至24,280點，升449點或1.88%﹐惟臨近公眾假期，投資者入市意慾不強，主板成交維持不足千億，僅871億多元。在昨日較強的反彈市中，前期熱炒的物管板塊轉以個別發展為主。時代鄰里(9928)昨走高至6.16元報收，升0.29元或4.94%，為表現較突出的物管股之一，因集團積極併購有助提升未來盈利表現，在板塊炒味仍濃下，可考慮跟進。
時代鄰里較早前派發上市後首份成績表，截至去年底止年度收入10.81億元（人民幣，下同），增長55.4%；不包括上市開支的股東應佔利潤為1.2億元，升幅達89.1%，優於發佈盈喜時預告核心盈利上漲逾80%；每股盈利13分，末期息派3.3分。集團由大灣區主要發展商的時代控股（1233）分拆上市，期內物業管理在管建築面積達3,843萬平方米，按年上升104.7%，當中來自母企的在管建築面積佔45.2%。據管理層預期，集團今年在管面積增速與去年相同，並冀明年突破1億平方米。
積極併購增添動力
據悉，集團正籌備併購，以擴張業務至華中、華東等經濟發展和收入比較高的地區，並會持續留意醫療行業、學校及環保板塊，同時亦會考慮物管的延伸業務，包括安保、電梯等上下游服務，料相關業務可令公司業務發展更多元化，並產生協同效應。值得一提的是，集團於3月25日宣佈，向獨立第三方收購廣州市浩晴物業管理全部股權，涉資3,272萬元，擬以上市所得款項撥付。此外，集團最近又斥資1.42億元向母企收購廣州市時代融信小貸餘下7成股權至全資擁有，旨在為其社區中的客戶、業主及居民提供度身定製的放貸服務。
時代鄰里業務前景也獲大行認同，花旗便認為該公司跑贏市場的表現可持續，料其於2019年至2022年的盈利年均複合增長率可達70%，處行業高水平。該行上調對時代鄰里股份目標價，由7.5元(港元，下同)升至10元，評級維持「買入」。就估值而言，該股往績市盈率42.4倍，市賬率5.59倍，在同業中並不算貴。趁反彈初現跟進，上望目標為上市以來高位的7.48元，惟失守近期低位支持的5.53元則止蝕。