圓通環球金融集團行政總裁曾永堅
根據國家統計局數據，中國4月製造業採購經理指數（PMI）報50.8，較3月回落1.2個百分點，略遜市場預期的51。儘管當月內地新冠肺炎疫情已漸緩和，但因整體需求恢復弱於生產，尤其海外疫情加速蔓延，導致新出口訂單驟減，令中國製造業PMI於3月短暫反彈後再度回落。
出口下行壓力明顯加大
內地製造業PMI指數於今年2月受內地新冠肺炎疫情爆發帶來的經濟近乎停擺影響，曾斷崖式下跌至35.7，創下有記錄以來最低水平。
雖然得力於內需支撐，令4月PMI依然保持於擴張線上方，但出口下行壓力明顯加大，訂單回補尚需時日，疫情帶來的二次衝擊要求政策面加大支持力度。
以主要分項指數看，4月製造業新訂單指數為50.2，較3月回落1.8個百分點，低於生產指數。新出口訂單指數和進口指數分別為33.5和43.9，亦較3月下降12.9和4.5個百分點。數據反映需求恢復弱於生產，在調查的21個行業中，紡織、紡織服裝服飾、化學原料製品等15個行業新訂單指數低於生產指數，行業需求復甦滯後於生產。
從企業規模看，製造業4月大、中型企業PMI分為51.1和50.2，比上月回落1.5和1.3個百分點；小型企業PMI為51.0，較3月上升0.1個百分點。
多行業活動穩步恢復
儘管4月製造業PMI按月回落，但在促進企業復工復產、復商復市，擴大居民消費、增加公共消費等政策推動下，服務業多數行業業務活動穩步恢復，4月官方非製造業商務活動指數進一步升至53.2，較3月升0.9個百分點，呈現連續第二個月反彈。
市場關注中國海關定於5月7日發佈的4月外貿數據。因全球需求減弱，新增出口訂單下降，出口增長放緩，預計4月出口按年降幅可達20%。(筆者為證監會持牌人士，無持有上述股份權益)