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寶鉅證券董事及集團首席投資總監黃敏碩
創科實業(0669)為全球領先電動工具及地板護理產品製造商,旗下品牌口碑理想專業,電動工具業務佔集團總收入接近8成,當中「Milwaukee」將有近百年歷史,能讓不同類型用戶體驗,包括專業人士及熱衷DIY的家庭用戶,另旗下產品線亦能受惠於電池及電子系統功能升級。
此外全球最大家居裝修用品連鎖店家得寶,正是集團的最大客戶,未來相關訂單量有望持續增長,帶動集團業績表現。
另集團近年積極發展地板護理產品,以多品牌形式針對不同用家需要,像「Hoover」主攻商業清潔,「VAX」則適合家居用途。
集團亦透過內部自然增長及垂直發展,成功增加銷售收入及利潤,先後收購量度及繪圖產品生產商Index及Empire,及買入Kottnann鑿子鑽頭業務,能帶動整體毛利率連續數年維持正增長。
美元強勢有利營運
雖然集團銷售以北美市場為主,其股價年內受中美貿易戰及當地爆發疫情拖累。然而集團有75%材料成本是透過人民幣計價,美元強勢及人民幣貶值對其營運模式有利,加上旗下產品定價能力較高及具競爭優勢,前景看俏,建議可於58元以下吸納,目標價65元,跌穿53元止蝕。(筆者為證監會持牌人士,本人及/或有聯繫者沒有於以上發行人或新上市申請人擁有財務權益)