第一上海首席策略師葉尚志
6月9日。港股再升走了一波七連漲，恒指終於開始把早前(3月12日)、遺留下來的跳空缺口24,657至25,140點完全填補了。恒指最終漲了有280點，3個月來再次站回到25,000點水平來收盤。總體上，我們依然相信市場已出現了階段性亢奮的跡象，並且在近期的拉升當中，已有開始偏離基本面的情況，操作上建議還是要注意短期波動性風險。
恒指連升第七日，在盤中曾一度上升477點高開25,254點，但在收盤前出現急速回壓，把日內的漲幅收窄了差不多有一半，其中，物管股和體育用品股，出現集體下跌，而焦點股美團-W(3690)逆市連跌三日，再跌2.13%。恒指收盤報25,057點，上升280點或1.13%。國指收盤報10,121點，上升112點或1.12%。另外，港股主板成交金額1,242億多元，而沽空金額161.3億元，沽空比例12.98%。至於升跌股數比例是1,172：623，日內漲幅超過13%的股票有44隻，而日內跌幅超過10%的股票有30隻。
走勢上，在宏觀面未能足夠的紮實支撐下，恒指近期的一波拉升，已開始有所偏離了基本面，也就是說已處於階段性偏高的位置水平，我們目前依然是持有這個觀點看法，要注意短期波動性風險，而好淡分水線仍維持在23,900點。
急升已開始偏離基本面
值得注意的是，美股近期的漲勢亦來得有點過分了，在周一晚上，納指更是率先創出了歷史新高9,927點，但是在美股繼續高歌猛進的同時，恐慌指數VIX在周一晚上，也同步的上升了3.8%，並且是連升了兩日。市場有個說法，風險是漲出來的，VIX指數這兩日的表現，可能就是這個說法的體驗。
提防出現拐點走勢可能
本周是操作上的關鍵窗口期，要注意短期波動性風險有增加機會。尤其是全球股市都已拉升至階段性偏高水平，就更加要提防有出現拐點走勢的可能。盤面上，近期出現了多次個別配股消息的物管股，出現集體下跌繼續受壓。其中，佳兆業美好(2168)跌了6.91%，綠城服務(2869)跌了1.76%，保利物業(6049)跌了3.34%，碧桂園服務(6098)跌2.47%。另外，近期在經濟重啟憧憬下炒高了的體育用品股，也開始出現掉頭回壓，其中，安踏體育(2020)跌了3.46%，李寧(2331)跌了6.69%。
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