寶鉅證券董事及集團首席投資總監黃敏碩
比亞迪(1211) 為內地電動車行業龍頭，擁有自主可控的電動化技術。隨着集團供應鏈中性化戰略穩步推進下，有望朝向「新能源汽車一站式解決方案供應商」發展，包括鋰電池技術、半導體、三合一電機或電控技術及電動平台等，以凸顯車商以外的價值。集團早前公布上月汽車銷量為31,821輛，較去年同期下跌6.2%。集團今年首5個月累計，整體汽車銷量為為124,903輛，按年下降34%。至於集團旗下新能源車上月銷量為11,325輛，今年首5個月累計銷量則為116,082輛，同比分別按年大跌48.3%及60.9%。
成功研發「刀片電池」潛力佳
不過市場關注集團為純電動乘用車研發的「刀片電池」，及擴展電池等電動車技術解決方案的發展進程。該技術和產品為自主設計開發，具備知識產權，目前已有多家國際品牌洽談合作事宜。由於該電池較傳統方形電池，呈現「扁平」和「長條文生產線，由目前年產能6GWh擴充至今年年底的13GWh以上。另集團全新一代旗艦車型「漢」，將是首款搭載刀片電池，及華為5G技術的量產車型，預計將於本月登場。
事實上華為多年前推出首款車載模組ME909，為汽車提供無線網路連接功能，其後亦與十多家國內外頂尖汽車廠商開展合作。同時集團將向美國汽車生產商福特汽車供應電動汽車電池。後者去年曾表示，計劃至明年底前於內地推出30多種新車款，其中三分一以上將是電動車，另福特於內地的和長安汽車合資企業，正待政府批准，配合以比亞迪生產配備電池的插電式混合動力汽車，料將為集團與汽車製造商，達成首項電池供應協議。
此外集團早前內部重組成立比亞迪半導體，料是供應鏈開放第一步，使其業務結構由垂直整合轉向戰略開放發展，強化其新能源車技術供應商角色。目前比亞迪半導體以增資擴股方式，引入戰略投資者，剛完成A輪融資，估值迫近百億元人民幣，後續將積極推動其上市工作，有望持續提升公司整體價值，前景看俏。建議可於51元以下吸納，目標價58元，跌穿48元止蝕。(筆者為證監會持牌人士，本人及/或有聯繫者沒有於以上發行人或新上市申請人擁有財務權益)