興證國際
A股昨日高開後開啟整理模式，午後一波下探，尾盤跌幅收窄。早盤三大指數集體高開，化工新材料等板塊漲幅居前。指數隨後悉數翻綠，石墨電極領跌，航運概念、快手概念、煤炭概念跌幅居前。臨近午盤，指數觸底反彈，創指再度漲逾1%，白酒股領漲，旅遊、機場航運板塊表現活躍。總體來看，資金爭奪較為激烈，賺錢效應較差。午後，指數集體下行，玉米板塊遭遇重挫，創指一度跌超2.5%，失守3,100點，煤炭概念、大豆大幅下跌。尾盤，指數大幅回暖。截至收盤，上證指數跌0.63%，報3,483點，深證成指跌0.61%，報14,822點，創業板指跌1.04%，報3,129點，兩市成交額連續3個交易日不足萬億元(人民幣，下同)；北向資金實際淨買入逾25億元。本周上證指數累計跌3.43%，深證成指跌5.16%，創業板指跌6.83%，創4個月來最大周跌幅。
機場航運股逆市強
機場航運板塊逆勢走強，華夏航空、上海機場、吉祥航空、南方航空、中國國航等多股表現活躍。消息面上，2021年1月26日，交通運輸部網站公開了交通運輸部、商務部、發展改革委關於廢止《外商投資民用航空業規定》及其6個補充規定的決定。
早盤的高開和反撲是對周三利空的修復，同時也是對隔夜美股市場反彈的正常反饋，但明顯反擊的力量較弱，一方面指數破位之後，確實情緒上受到很大的影響，尤其是在周末加上月底這個敏感的時間關口，另一方面流動性重新寬鬆的信號並沒有出現。當下可能會影響市場情緒的因素有兩個，首先在2月初將披露2021年一月份的經濟數據，會對市場短期走勢形成擾動因素，對於市場影響將會大一些。同時臨近春節假期，資金大幅淨流入的預期不高。因此節前市場大概率維持窄幅震盪為主。策略上，適當減少短線操作頻率，中線可以逢低關注低吸機會。
流動收緊料需時日
關於流動性的問題，在經濟加速復甦下，流動性會逐步收緊，但也需要一個過程。而即便後期出現宏觀流動性的絕對收緊，如果是初期，根據以往的表現，牛市格局還會繼續，也就是說對趨勢影響不大。而目前，其實流動性僅為邊際收緊，絕對收緊還需時日。