南華金融副主席張賽娥
本周香港將公布2020年12月零售銷售，2021年1月Markit PMI、外匯儲備；中國將公布2021年1月財新PMI；美國將公布2020年12月工廠定單、耐用品定單終值，2021年1月Markit PMI、ISM製造業指數、勞動就業市場報告等。
維達國際(3331)2020年盈利為18.7億元，按年增64.7%；每股基本盈利156.5仙。派末期息每股37仙，全年派息總額每股47仙；2019年末期息每股21仙，全年派息28仙。2020年總收益為165.1億元，按年增2.7%。其中紙巾分部收入佔比82%，按年增2.7%至136.1億港元；受惠於高端產品組合佔比上升，紙巾分部的毛利率按年增6.9個百分點至38.3%。個人護理分部收益佔比18%，按年增3%至29億元；分部毛利率按年增5.6個百分點至34.7%。
內地老齡市場潛力無限
新冠疫情促使大眾的衞生意識提高，刺激衞生用品需求；同時消費者對產品需求有所提升，集團預期尋求高端產品組合的趨勢將會有所增長。
此外，中國內地老齡市場的商機潛力無限，銀髮經濟帶動成人失禁護理業務擴張，再加上疫情加強消費者對失禁護理產品的認識，進一步催化業務發展。近年內地女性購買力不斷提升，亦有助集團於內地推出高端女性護理產品。
新冠疫情亦促進集團電商業務發展，在疫情下渠道銷售由線下逐步轉移至線上，電商收入佔比達36%，按年增29%至59.4億元。疫情改變了消費者的消費模式和習慣，電商渠道的重要性與日俱增，集團將進一步發揮在電商平台的領先優勢以推動業務發展。
集團年內造紙設計年產能總計維持於125萬噸，並已在華南及華北完成拓展濕巾的產能；預期於2021年完成於華南、華東及華中的造紙產能拓展計劃。
此外，預期馬來西亞地區總部第一階段將於2021年落成，而倉庫屆時亦能投入運作，第二階段的生產設施和創新中心亦按計劃逐步推行。待落成後，將進一步提高整體效率和生產力，同時亦降低成本，為集團於新興市場的長遠發展作好準備。
市場預期集團2021年盈利為20.2億元，按年增7.8%；調整後盈利為20億元。以2021年每股盈利1.66元及市盈率18倍（低於過去五年均值19.4倍）推算目標價為29.8元，較現價有約13.7%潛在升幅。(筆者為證監會持牌人士，無持有上述股份權益)
本版文章為作者之個人意見，不代表本報立場。