寶鉅證券董事及集團首席投資總監黃敏碩
中升控股(0881)剛公布去年業績，純利為55.4億元(人民幣，下同)，按年增長23.1%，另末期息派發增加28.9%。集團去年新車銷售為50萬輛，銷量按年增9.9%，升幅主要來自豪華品牌新車銷售，期內銷量為27.5萬輛，升幅為20.8%，至於二手車交易量則為10.7萬輛，漲升近五成； 期內售後服務及精品業務收入增長13.5%，至202.5億元。集團過往以「品牌+區域」組合策略，強化重點區域銷售網絡領先優勢，亦使產品結構進一步優化，期內經銷店總數增加至373家，其中包括218家豪華品牌經銷店，及155家中高端品牌經銷店，覆蓋全國24個省、直轄市及自治區。
內地豪華車滲透率看漲
據內地汽車流通協會發布「2020中國汽車經銷商集團百強排行榜」，集團以1,240億元的營收排行第二，亦是內地第二間千億營收規模的汽車經銷商。乘聯會資料顯示，2020年豪華車市場銷量為253萬輛，按年增長14.7%，豪華車在乘用車市場的滲透率繼續提升至13%，相比發達國家25%至30%的滲透率水平，中國豪華汽車市場仍然還有很大增長空間。
二手車市場方面，隨着內地汽車保有量不斷提升，加上受惠於去年出台的二手車增值稅下調政策，和今年初的限遷政策全面取消，使其發展方向，由增量市場轉向售後市場，加上二手車市場能迎來機遇和發展重點。隨着5G、人工智能、大數據、區塊鏈技術應用層面不斷增加，也將汽車維修保養業務轉化為服務型行業。此外，現時不少汽車經銷商，也加強投放大數據和數碼化管理技術，能精準分析和辨認客戶具體特徵及價值，有助經銷商加強對應不同價值貢獻客戶，進行分類管理，前景看俏。(筆者為證監會持牌人士，本人及/或有聯繫者沒有於以上發行人或新上市申請人擁有財務權益)
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