興證國際
A股昨日全線調整。上證指數收報3,412點，跌0.93%，成交額3,434.77億元(人民幣，下同)；深證成指收報13,607點，跌1.12%，成交額4,451.05億元；創業板指收報2,668點，跌1.12%，成交額1,572.56億元；個股跌多漲少，漲跌比為0.40:1。行業板塊多數下跌，非銀金融上漲0.44%，食品飲料上漲0.34%，計算機上漲0.07%，有色金屬下跌4.15%，鋼鐵下跌3.95%，休閒服務下跌3.31%。北向資金淨流出71.84億元，其中滬股通淨流出30.96億元，深股通淨流出40.88億元。滬深兩市最新兩融餘額為16,565.56億元。
市場現異樣疲弱
無風起浪又調整，控制倉位着眼長線。近期的市場無疑是煎熬的，此前業內交流，不知道為何都得出了22號反攻的結論，而恰巧周末監管層也指責了一味看美債臉色的表現，22號從開盤起就有種「要硬氣不要跪」的氣勢，但僅強勢了一天，昨天市場就表現出異樣的疲弱，畢竟從信息層面看並沒有特別明顯的突發利空，隔夜外盤也表現穩定，尤其十年期美債出現一定企穩跡象，而A股終於硬氣地忽略了。
今年的主基調就是要放低預期，把心態和情緒從前兩年的亢奮調整到今年的苟且，除了控制低倉位之外，有效的方案仍是價值投資。價值投資不是追逐眼球效應追入風口上的標的，在眾人被無數次教育後終於打上了所謂價投的信仰買入核心標的之際，長期持有此類標的2-3年的真價投即便沒有調倉也深知估值的偏離合理。
宜作中長線持貨
當前時點，真正的價投分散持有的標的具有兩類特徵，其一是深度研究，雖然估值不低，但成長性好，等待與其再度搏擊；其二則是拉長時間維度，站在1-3年的角度，結合歷史平均估值和盈利增長情況持有合理估值的標的而忽略短期波動，今年注定是難於賺錢和真正凸顯實力的一年。
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