圓通環球金融集團行政總裁曾永堅
A股近期備受回吐壓力困擾，主因市場再對中美以至中歐關係的憂慮升溫，而非對經濟基本面與流動性收縮的顧慮所致。事實上，人民銀行近日的行動以至人行行長的公開言論，皆表明人行將繼續實施以維穩為主調的貨幣政策。另一邊廂，各方面的宏觀數據皆展現中國整體經濟繼續於復甦軌道上前行。
貨幣政策不會「急轉彎」
中國人民銀行行長易綱上周六（3月20日）表示，在支援實體經濟上「有較大的貨幣政策調控空間」，更形容「在提供流動性和合適的利率水平方面具有空間」；另一方面，人行官員近期亦已多番表明，去年為應對疫情而適度放寬的貨幣政策，今年不會「急轉彎」，近日人行再由易綱作說明，很清晰與明確表達人行於貨幣政策的取向。
易綱最近於中國發展高層論壇上強調，內地當前廣義貨幣（M2）按年增速於10%左右，與名義國內生產總值（GDP）增速基本匹配，市場利率以至經濟數據可反映「中國的貨幣政策處於正常區間，工具手段充足，利率水平適中」，對於市場憂慮人行收水，他回應「需要珍惜和用好正常的貨幣政策空間，保持政策連續性、穩定性和可持續性。」
儘管人行未計劃大幅度收緊流動性，但易綱亦提到，貨幣政策既要關注總量，也要關注結構，「在保持流動性總體合理充裕的基礎上，貨幣政策要在經濟重點領域、薄弱環節和社會事業等方面發揮一定程度的定向支援作用，疫情以來，人行實施多項措施，有效幫助中小企業維護就業穩定。」
或再推出逆周期措施
綜合人行近期釋放出的種種訊息，今年中國於貨幣政策上維持不會急轉彎的取態，但相信會略為收緊流動性，並適時以公開市場操作保持流動性穩定。隨着中國經濟穩步復甦，預料貨幣政策將較去年不一樣寬鬆，特別是在過多流動性的情況下，人行或再推出逆周期措施，防範資產泡沫過度膨脹的風險。(筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份權益)
本版文章為作者之個人意見，不代表本報立場。