第一上海首席策略師葉尚志
5月3日。港股繼續縮量下放連跌第二日，恒指再跌接近370點，過去一個月的反覆整理區下限28,300點水平，正在受到考驗，而大市成交量亦進一步縮降至不足1,000億元。目前，由於內地勞動節假期關係，港股通交易要待至本周四才能重開，在缺乏南下資金的參與下，相信是令到港股近日盤面承接力出現轉弱的原因，也導致港股跌幅出現了加大。
值得注意的是，空頭有趁市場淡靜來發難的跡象，總體沽空比例上升至接近16%，要提防港股短期波動性風險仍有加劇可能。恒指連續第二日出現低開低走，在盤中曾一度下跌469點低見28,256點，創3月29日以來的盤中新低，在縮量的情況下，市場現時的實質沽壓未見明顯加劇，但要提防市況進一步試低時，有引發技術性沽盤出現的機會。
恒指收盤報28,358點，下跌367點或1.27%。國指收盤報10,713點，下跌112點或1.03%。另外，港股主板成交金額縮降至958億多元，是年內的最少全日市成交量，而沽空金額有152.7億元，沽空比例上升至15.94%。至於升跌股數比例是634：1,021，日內漲幅超過10%的股票有44隻，而日內跌幅超過10%的股票有30隻。
28300支持不容有失
走勢上，港股出現掉頭急回的情況，恒指連跌了有兩日、累跌了有接近1,000點，而過去一個月的反覆整理區下限28,300點水平，目前正受到考驗，不容有失，否則盤面弱勢有進一步加劇的傾向。現階段，由於全球通脹已有抬頭跡象，情況增加了市場的不明朗因素，而內地經濟增速開始呈現放慢勢頭，3月份製造業PMI從前期的51.9回落至51.1，加上現時貨幣政策以穩字當頭，相信都是加劇了港股調整壓力的原因。
內銀及內險股續受壓
上周的兩大護盤主力滙控(0005)和友邦保險(1299)，股價開始掉頭回壓，分別下跌有3.17%和2.57%。而其中，滙控的沽空比例更見上升至接近32%，是一個月來的最高，沽空金額達到有3.2億元。
另一方面，剛出完季報的內銀股繼續集體受壓，淨息差仍在收窄是市場的關注點。其中，建行(0939)走了一波三連跌，再跌1.13%至6.08元收盤，宜注意5.9元的中短期圖表支持位能否守穩。
至於內險股方面，板塊龍頭中國平安(2318)繼續伸延尋底跌勢，放量再跌2.47%至82.85元收盤，是六個月來首次跌回到250日線以下。
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