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第一上海證券市場策略員葉尚志
4月1日。港股呈現分化走勢發展，出現強者越強、弱者開始回軟轉弱的局面。在大盤進入了升後整固態勢的背景下，股份常見有出現個別發展的情況，這是我們在周三指出要挑強勢股來進行短炒的原因。明顯地，中石化(0386)和內房股依然是盤面上的強勢股，股價在周三繼續逆市走高保持強勢。然而，在未有新的焦點強勢股能夠接力跟上的時候，我們相信港股仍處於升後整固的局面，短期上衝動力有逐步放緩跡象，如果經濟數據未能顯示復甦進程加快，港股要再展新升浪會有相當難度。
恆生指數在周三高開後回落，出現先漲後跌的走勢，內地A股創出7個月新高，但是對港股未能起到刺激作用，內銀股的回落和重磅指數股中移動(0941)再次掉頭尋底，都是拖累大市的主因。恆生指數收市報13,520點，下跌56點，成交量有528億多元。目前，恆生指數的調整壓力未能消除，10天平均線13,572點成為多空對決的關口水平，若指數最終失守這條均線，相信多頭將會退守到13,000至13,200點區域。因此，要提防大盤防守線後退時，強勢股會趁機出現升後回吐，弱勢股的沽壓則會有所加劇。事實上，美國3月份失業率數據將於周五晚公布，我們在兩周前指出的股市「安全期」將會屆滿，短線操作的不確定性將會增加，對於頭寸的配置要特別注意。
內銀股完成補倉後回軟
中石化連漲第二天，股價升穿了上周的高位5.12元，收盤報5.15元。內房股受到內地A股創新高的氣氛帶動，股價全線出現上衝，但是未能進一步放量，要提防股價衝高後的穩定性。而中國電信(0728)也加入了強勢股的行列，股價創出6個月來的新高，收盤報3.32元，中資電訊股完成業績發表後，市場似乎出現了換馬的行動，資金以流向中國電信為主。
公布業績後呈現弱勢的中移動，股價在周三一舉下破了10天和20天平均線，有再次向下探底的傾向，收盤報65.65元，要密切關注近來的低位63元關口能否守穩。內銀股上周在補倉盤湧現上出現急升，但高位回吐壓力有加劇趨勢，高盛延遲工行(1398)股份禁售期的消息僅能帶來短暫刺激，在補倉盤完成後，業績缺乏驚喜的內銀股將會回歸基本面，料股價有反覆回落的趨勢。
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