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■梁亨
象徵原料行情指標的波羅的海乾散裝指數在今年3月10日累計跌幅高達57%後，由於內地基礎建設資金陸續於今年2、3季投入，將對原物料需求上升，波羅的海指數上周五飆高至2,544點，創下近8個月新高，帶動天然資源基金今年以來的平均漲幅也超過2成。在需求逐步恢復下，資源基金的上升潛力也可看好。
據資源基金經理表示，雖然全球經濟仍未真正復甦，市場認為經濟可望回溫，然而資源股也在帶著對美元價值的疑慮和市場風險偏好的回暖，在各國公共建設相繼投入下，原料需求逐步增加，也為資源相關基金提供有利投資良機。
比如佔近三個月榜首的摩根環球天然資源基金，主要是透過投資於世界各地從事天然資源及其第2產品之勘察、開發、提煉、生產及市場推廣的公司股票，以期提供長期資本增值。
基金在2006、2007和2008年表現分別為17.48%、45.44%及-67.14%。資產百分比為93.96% 股票、5.2% 現金、0.62% 其他及0.22% 債券。基金平均市盈率為11.1倍。
地區分布為45.99% 北美、20.174% 大洋洲、17.94% 英國、5.31% 新興展亞洲、5.05% 拉丁美洲、2.06% 已發展亞洲、1.66% 已發展歐洲、1.53% 非洲/中東及0.29% 新興歐洲。資產行業比重為71.63% 工業用品、24.95% 能源、3.11% 金融服務及0.31% 消費用品。
基金三大資產比重股票為2.95% BHP Billiton Ltd.、2.93% JPM Euro Liquidity X Inc.及2.9% Kinross Gold Corp.。
美元看跌 資源股受青睞
石油及基本金屬走勢相當分歧， 4月油價受到股市持續上漲以及原油庫存堆高因素，價格維持在每桶50美元，5月初受到製造業活動帶動，繼續上揚突破55美元；基本金屬價格因美元貶值，使得因美元計價的原料受惠，價格上漲，表現也相對優異。
若全球經濟景氣在今年下半年逐漸回穩，預估全球資金將有可能撤離身為資金避風港的美元，轉往較高回報的資產。若美元轉弱、通脹預期提前的趨勢下，由於天然資源以美元計價，相關資源股預估將是最受青睞的產業股選擇。
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