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英皇金融集團 黃美斯
歐洲央行決策者對於使用非傳統舉措來支撐經濟的力度看法分歧，近期某些數據好轉引燃復甦可望較預期為早的希望。歐洲央行本月將利率降至歷史新低，並稱將斥資約600億歐元買進擔保債券，以推低長期借款成本。但自此之後，各方看法分歧暗示對於如何執行該計劃幾無共識。於上周四在維也納的會議上，對於600億歐元買債計劃是否足以因應歐元區衰退一事上，歐洲央行管理委員會成員的看法天差地別。
數據方面，周五公布德國第一季國內生產總值(GDP)季率初值下降3.8%，是近四十年以來的最差表現，法國第一季GDP季率初值下跌1.2%，略差於市場預期，德國和法國GDP疲弱使得其後公布的歐元區第一季度GDP季率初值萎縮2.5%，年率萎縮4.6%，歐元區第一季度GDP錄得記錄最大跌幅。歐元區4月消費者物價調和指數月率和年率分別錄得0.4%和0.6%，符合市場預期，核心通脹年率升至1.8%。德國和歐元區GDP數據打壓歐元，然而近期一些領先指標顯示經濟萎縮的趨勢有放緩跡象，因此造成最近央行官員有關經濟和政策看法不一，但目前數據仍支援歐元區通縮風險有限的觀點。
歐元走勢分析，在三月份，歐元曾連續三個交易日高試接近1.3740水平，但都未可作出突破，而之後歐元則見徐徐滑落，至4月20至22日，則又連續三個交易日低試接近1.2880，往後歐元自此逐步回升，在上一周歐元重臨舊地，回見1.37水平，最高見至周三之1.3721，工整地在圖表上堆砌出一個對稱的V字形態。明顯而見，1.3740亦將為市場一個相當值得關注之阻力，升破此區將可清除市場一個重要之心理關口，往後上試目標可先看至1.38水平以至250天平均線1.3860，進一步目標將可直指1.40關口。然而，從相對強弱指數仍見調整趨向，隨機指數亦已見在超買區域剛開始逆轉下向，加上歐元上周五亦已見明顯跌幅達離1.37水平，低試至1.3460，更大機會歐元在未能衝破3月高位之情況下，本周有持續下調之壓力。若果以由4月份開始之升幅計算，38.2%回調可看至1.34水平，50%及61.8%則可分別看至1.33及132水平。關鍵支撐位則預估在V字形態之底部位置1.2880水平。
澳元未返0.75傾向調整
澳元方面，目前為3%的利率亦有助於澳元匯率漲至七個月高點；相較之下其他國家正努力增加通貨以推動經濟擺脫嚴重衰退，並阻止通縮發生。其它國家採取的量化寬鬆政策為本幣帶來貶值壓力時，但是澳元除了絕對收益率優勢以外，它的命運還繫於股市與金屬市場表現。股市與銅價只要短期內回落，很可能就會打壓澳元升勢。過去兩個月內，澳元兌美元與日圓已分別上漲近25%。
圖表走勢所見，澳元上周又再次觸碰0.77關口，但始終未能踏足於其上，最終更跟隨整體市場氣氛回落，最低於周五回落至0.7475。目前首要關注的將是0.75水平能否收復，一方面為前周其一關鍵阻力，一方面則為10天平均線所在，預計破位將可配合從RSI及STC之回調預示。以最近一輪升勢計算，38.2%調整可看至0.7435，50%及61.8%可分別看至0.7350及0.7265。
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