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梁亨
今年與原材料沾上邊的股市皆表現強勁，摩根士丹利新興拉美指數今年累計超過70%的漲幅，表現超越同期新興亞洲指數約60%以及新興歐洲中東指數57%等新興板塊的股市漲幅。有分析指這是受惠原材料需求及由內需推動的經濟復甦跡象越來越明顯，目前拉丁美洲股市市盈率只約15倍，拉美基金仍具上升空間。
有拉美基金經理表示，拉美股市去年超跌，而最大經濟體的巴西8月製造業PMI採購經理指數上揚至50.6， 6月的零售銷售同比增長5.6%，不但高於預期，環比也增長2.9%，明顯有景氣的復甦跡象。目前股市不足15倍市盈率，仍處於歷史平均水平，因此相關基金前景維持樂觀。
比如佔近三個月榜首的東方匯理拉丁美洲股票基金，主要透過拉美上市公司股票，以達致優於指標指數表現。
基金在2006、2007和2008年表現分別為46.83%、50.49%及-52.82%。基金標準差為35.78%。資產分布為60.53% 股票、37.87% 其它及1.6% 現金。資產地區分布為98.69% 拉丁美洲、1.2%已發展歐洲及0.11% 北美。
資產行業比重為17.91%金融服務、17.54%工業用品、15.51%消費用品、14.49%公用、12.28%電訊、10.46%傳媒、7.14%消費服務、2.94%能源、0.82% 健康護理、0.73% 商業服務及0.17%電腦軟件。
基金三大資產比重股票為9.92% Petrobras Sa-Adr-Repr、7.42%Amer Movil Sab De CV及5.53% Itausa Investimentos Itau Sa Pref。
原材料需求升溫推高股市
拉美股市已漲半年，市場正處於景氣復甦的初段，而這個階段的特色就是行情來得又急又猛，在投資者還來不及反應時，就已經攀升一大段，而相關基金今年來漲幅高達七成以上，令人進退失據。
然而回顧2003年的一波牛市，在基本因素持續改善，原材料行情升溫，推動股市逐步墊高，漲了半年後也未見到高點。而股市反彈，除了基本因素和原材料行情，還有人口結構年輕，信貸與房貸普及率仍低，讓內需市場增長潛力加倍，也將是帶動股市上升的另一關鍵因素。
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