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張怡
中資股上周沽壓沉重，不同板塊的股份紛紛錄得不同程度的跌幅，投資者擔心中央會進一步調控樓市炒風，以及市場憂慮銀行收緊銀根，都成為相關股份獲利盤湧出的藉口。已全力向內房股轉型的越秀地產(0123)上周便明顯受壓，其收報2.13元，跌0.4元，跌幅達15.81%。越秀近期在投地方面變得十分勇進，剛以19.15億人民幣奪得廣州大學城五幅住宅用地，日前又以2.6億人民幣奪得煙台商住用地，無奈撞正中央「出招」，股價難免受到衝擊，但根據中銀替該公司計過數，該股明年每股淨資產值達6.58元，因此股價受壓無疑是低吸的良機。
越秀地產之前搞重組，將持有的越秀交通(1052)全部送掉或賣掉，當時的條款是，持有每手(2000股)的股東分派60股越通股份或180元現金，而持有一手越秀投資的股東可按每股3元認購152股越通，並由母公司越秀企業承諾包銷。由於有關的派送涉及頗多的碎股，故可以預期的是，小股東多會選擇現金，而貨源料主要流入母公司及個別人士手中，越秀企業持股量會由25%增至最少46%，越通過往貨源高度集中的情況將不會有太大的改變。
越通旗下擁有14條公路，應可成為內地汽車數量急增的主要受惠者，加上此股每股資產淨值達5元，遠高於上周五收市價的3.04元。值得一提的是，越通現價市盈率8.37倍，息率5.26厘，估值及派息也具吸引力。可趁股價仍然落後收集，博反彈目標為年高位的3.48元，惟跌穿近期低位支持的2.96元則宜先行止蝕。
滙豐受壓 沽輪18974可取
滙豐(0005)近期成為淡友力壓對象，若繼續看淡此股後市，可留意滙豐荷合沽輪(18974)。18974上周五以0.113元報收，其於明年12月1日到期，換股價為84元，兌換率為0.01，現時溢價16.87%，引伸波幅36.2%。此沽輪有頗長的年期可供賣賣，交投也不算靜，數據又屬合理，故不失為淡市下可取的捧場選擇。
投資策略
紅籌及國企股走勢：市場氣氛仍弱，不利中資股的表現，但個股炒作料仍將持續。
越秀交通：受惠內地汽車收量急增，估值也偏低，都有利後市回升。
目標價：3.48元
止蝕位：2.96元
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