專家分析：華寶毛利率保持高水平

鄧聲興　泓福資產管理研究部主管

　受市場擔心資金流走影響，�瓻�上周連跌四日，並失守100天平均線(21,379)。�瓻�全周跌727點，平均每日成交量回落至675億。技術上，�瓻�需持續穩守21,000水平以上才可確定跌勢喘定，預料�瓻�短期走勢仍反覆，支持位下移至20,800水平。

　股份推介：華寶國際(0336)主要生產及銷售煙用、食品香精及精細化工產品，香煙及食品銷售佔收入超過九成。集團早前收購非洲天然提取物製造及銷售公司，計劃拓展捲煙新材料市場，預期新焦油含量低的煙用產品將為集團提供新收入來源。集團整體銷售在內地香精市場具有龍頭地位，整體市場佔有率達40%，年產量達26,600噸，毛利率保持在75.5%的高水平，較去年同期輕微增加0.2個百分點，反映公司的利潤率，並沒有因金融海嘯而受影響。目標9元，止蝕於7.5元。

　維他奶(0345)上周五逆市微升0.78%，報收5.12元。截至今年9月底止，集團半年純利上升46%至1.41億元。

　內地業務繼續為集團盈利增長動力，期內內地市場銷售額增加39.8%至4.38億港元，總銷售淨額則微升2%至7.37億港元。由於商品及其他原料價格下跌，期內毛利率進一步提升4.4個百分點至50%。隨著集團會加強控制成本及採購能力，相信毛利率可持續增長。目標5.7元，止蝕4.7元。