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第一上海證券市場策略員 葉尚志
4月26日。港股經過了上周的三連跌之後，在周一出現縮量回升，屬於超跌後的技術性反彈。在大市成交量未能增加配合升勢的背景下，我們對於港股目前的反彈，持有相對謹慎的態度。希臘財困問題出現了曙光，歐美股市趁機走高，是帶動港股做出跌後反彈的觸發點。然而，內地A股表現依然不振，加上美國聯儲局即將議息，這些都是影響港股的短期因素，港股能否扭轉兩周來的調整格局，仍有待觀察驗證。
恆生指數在周一大幅高開超過250點，但是在衝到了21,600點關口水平後，在10日和20日均線遇到阻力，令到日內走勢轉為窄幅震動，資金追高的意願未有放大。恆生指數收盤報21,587點，上升343點，成交量縮減到僅有566億元，是4月份以來的最低日交易量。目前，在恆生指數未能升穿21,800點阻力關口之前，大盤仍處於調整格局當中，要提防市況有再度回壓的可能，而短期的關鍵支持在21,200點水平。
中資金融股季報受注目
大盤股普遍跟隨大市出現跌後反彈，但是暫時仍未有領漲股再度出現。市場的焦點，放在中資金融股本周的第一季報方面。招行(3968)和中國人壽(2628)，將會在本周三發表季報。而工行(1398)、交行(3328)以及中國平安(2318)，他們的季報也會在本周四發表。市場估計中資金融股的季報，該會有不錯的表現，但是能否給到中資金融股來扭轉弱勢，則有待觀察。另一方面，在周一的反彈行程當中，受到政策影響最大的內房股，明顯地成為了市場空頭建倉的目標。中國海外(0688)和華潤置地(1109)，周一的沽空比例都達到了30％以上，都是嚴重超標的水平，說明了市場依然看空內房股的趨勢。
希臘終於向歐盟和國際貨幣基金提出啟動援救方案，消息緩和了市場的憂慮，歐美股市也趁機走高。美股道指持續向上突破，再度創出了金融海嘯後的新高點。然而，美股從4月份展開的強勢，對於港股都不能帶來刺激作用。因此，對於美股目前持續呈強的走勢，是否能夠給到港股有足夠的能力跟上去，我們還是有一定的疑問。而美聯儲局即將舉行的議息會議，會否對美股帶來漲後回整的借口，也是我們的關注點之一。
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