 放大圖片
■有股評人提醒，通脹或令資產每年蝕4%至5%，惟投資失利卻可一鋪清袋。 資料圖片
——漲聲一片相迎 平民荷包縮水
香港文匯報訊（記者 余美玉）加、加、加！百物樣樣加，連港府亦計劃發行通脹掛鈎債券(iBond)助市民抗通脹。不少市民陸續揀選合適的投資工具以為資產增值，香港文匯報為此訪問多位專家，分析股票、基金、商品、貨幣四大資產類別，為大眾作出推介。不過，有股評人提醒投資者切勿胡亂投資，通脹或令資產每年蝕4%至5%，但投資失利卻可一鋪清袋。
在介紹投資工具前，著名股評人曹仁超指，今次食品升幅較大，對基層市民影響尤其嚴重，因其收入追不上通脹升幅。不過，他再三強調，小市民切勿因而胡亂投資，因為一次錯誤決定，所招致的損失可能更大。「投資出錯可能蝕三、四成，甚至是全部本金，但將資產放任不管，最多（每年）被削弱3%至4%的購買力。」
債券：亞洲新興市場有作為
投資債券收息穩陣，適合較保守的投資者。不過大部分債券入場門檻高，動輒上萬、甚至數十萬元，人債又非經常發售，反而債券基金就容許投資者以較低成本入場。東驥基金管理董事總經理龐寶林指投資債券基金可抗通脹，因一般回報都有3厘至4厘，惟提醒須避開美債，因市場憂慮聯儲局不推第三輪量化寬鬆措施(QE3)，令美債瀕臨爆煲。
他認為，新興亞洲市場債券基金會有一番作為，因為區內通脹高企，央行會以加息作手段打壓通脹。事實上，印度、韓國及中國已相繼加息，加上亞洲貨幣同時在升值，故更有投資價值。
韓國巴西國債高息誘人
現時打正旗號投資在抗通脹的債券基金，市場有PIMCO環球實質回報基金及滙豐新興市場通脹掛鈎債券基金，惟其他選擇有限。加上部分基金主要投資歐美國家的抗通脹債券，而通脹高低於各國有異，例如美國1月核心CPI按年只升1%，故投資該類基金未必可以達到追平本地物價升幅。
Fundsupermark.com高級分析員沈家麟並指，這類通脹掛鈎債券的確不夠吸引，「韓國10年國債約有5厘，但政府發行的通脹掛鈎債券票息只有2.75厘，巴西6年期通脹掛鈎債券有6厘，同期國債則有12厘，可說是差天拱地。」
股票：公用股派息穩風險低
要在風高浪急的股海中，尋找有穩定回報的股票以抗通脹，相信高息股是不二之選。截至3月18日，恒指過去12個月平均股息率為2.9厘，專家指揀息率3厘至4厘的股份，經已有資格冠上「高息」二字。
永豐金融集團研究部主管涂國彬指，通脹令衣食住行樣樣加，小市民最難慳的是電費、煤氣費，故其認為建議購買中電(0002)及中華煤氣(0003)等公用股最易做對沖，即使要加價，作為股東的小市民亦可分享公司盈利幫補一下。
耀才證券研究部高級分析員植耀輝表示，在公用股中較看好電能實業(0006)，因該公司積極擴充海外業務，於英國有很大發揮機會，未來增長速度或會加快。次選是銀行股，他推介恒生銀行(0011)，因過去5年派息均夠穩定，平均在5元以上，建議在125元買入。
本港REITS派息比率或90%
此外，涂國彬認為，由於本港寫字樓及商場舖租隨經濟向好及通脹而節節上升，以租金作主要收入的房地產信託基金(REITs)可以受惠，本港的REITs須訂明派息比率須達90%，故派息一向「豪爽」。
一眾REITs當中，以領匯(0823)及冠君產業信託(2778)最為受捧。前者投資組合包括全港180項屋邨商場及停車場設施，後者主要投資於香港寫字樓及零售物業。兩者去年股息率均超過4厘，領匯有4.35厘，冠君產業信託則為4.95厘。
專家提醒，公用股及房地產信託基金派息高，但股價波動性較細，投資者不宜對股價有較大期望，故此類股份只適合保守型投資者。
貴金屬：「紙金」通脹惡化賺差價
自金融海嘯後，環球經濟前景忽明忽暗，資金湧向實物投資而令金價由08年底至今年3月18日累計升值六成，海通國際外匯及金業部高級副總裁盧楚仁表示，本地通脹率未見回落，加上中東及北非局勢不穩，估計油價有機會升至每桶110美元，金價則可觸及每盎司1,500美元水平。
與黃金相關的投資產品眾多，盧楚仁指，實金要找地方安放，增加投資成本；黃金基金及ETF要收管理費；金礦股又未必完全跟金價掛鈎，故建議買「紙金」（投資者採用記帳方式投資黃金，沒有實金交收，交易成本可以較低）最直接方便。他提醒，投資黃金只可「賺價」，而無息收，通脹惡化才可發揮其抗通脹能力，通脹一旦見頂而美元回穩，高追有一定風險。
他又指，面對有經濟支持下的通脹，市民投資白銀及白金較黃金更有前景，因兩者屬工業用金屬，企業營運受惠經濟帶動，需求自然上升。白金過去2年已升逾八成，上周五報1,715.5美元。
人民幣存款：北上賺息高兼迎升值
香港自然資源稀少，所有用品及食材靠入口，故內地食品價格飆升，亦是令本地通脹惡化「主兇」，專家均認為應對症下藥，以「人仔」抗通脹。中大酒店及旅遊學管理學院高級導師李兆波指，雖然人民幣息率較澳洲低，但其匯率風險卻較低，倘內地通脹率不跌，加息更陸續有來。
現時於滙豐銀行存入1萬至50萬元人民幣，1年期利率為0.71厘，儲入50萬元人民幣以上者，才微升至0.76厘，較內地金融機構人民幣的1年期有3厘利率，自然沒有吸引力。龐寶林透露，內地銀行會給予高端客戶額外利息。
|
放大圖片
